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【高管商学院】BusinessSchoo 企业战略 民企海外抄底三年教训 跨境并购并不是捡便宜 ，要实现并购资产在并购后升值 ，还需要在海外并购 中曰益抢眼的民营企业在并购前做足功课。 文 ／沈旭文 ] 金融危机爆发的三年来，中国企业大举抄 底成败的胜负手。 目 底海外资产，跨境并购进入前所未有的 服务的专业咨询公 高速增长期。在这轮抄底热潮中，顺利整合者 企业海外抄底实践 固然有之，但是 ，并购资产在并购后要实现升 所谓 “战略 值，还需要企业在并购前做足功课。跨境并购 释，就是国内企 的 目的是什么?并购后的 “消化不 良”应如何 看清楚 自己抄底 避免?中介机构又该怎样挑选?在海外并购中 在 回顾该咨询公 日益抢眼的民营企业，显然需要认真思考这些 七十余宗跨境并贝{ 问题。 “部分民营企业豸 而错失并购 良机， 抄底不是捡便宜 底只是因为贪便芏 “即便是抄底，也需要想清楚抄底的战略 么要去并购。这乖 意义所在。企业家的战略视野和胸怀是决定抄 仅没 占到便宜，反 108 MARKETINGMANAGEMENT．February，2012 【禹管商学院】BusinessSchoo 并购后的整合同样需要抢时间。 力，只要是牵线搭桥，就都算中介。”～位 曾 江苏一家数控机械制造企业在收购后的整合 操作民企海外并购事宜的企业界人士表示，中 经历，就颇能显示民营企业并购中灵活、高效的 介力量的混乱局面也为并购交易的安全合规 ， 特点。这家企业在并购一家 同行业欧洲企业后 ， 埋下了严重的隐患 原本希望以派遣中方技术人员分批轮换前往被并 在一家 民企收购南美一处矿产资源的过程 购企业培训的方式，吸收其全部生产工艺和技术 中，中间人就曾与当地黑帮勾结，在并购协议 成果，将研发力量全部集中于国内，并为此制订 达成后又以破坏矿区水电设施等手段，逼迫中 了庞大的轮训计划。 国企业增加收购金额。 但在这一做法实行两月后，中方企业发现这 非正规中介不可靠，但专业中介的表现似 种技术消化模式效果极不理想，且速度太慢，无 乎也不能令人满意。国内一家汽车企业对某海 法帮助企业在竞争中确立预期的优势。于是这家 外汽车品牌的收购就险些坠入专业中介陷阱。 民企便迅速调整策略，专门拨出大笔经费，直接 2O1O年随着金融危机影响的持续发酵，某海外 将原欧方的主要生产技术骨干在短时间内全部聘 汽车企业开始传 出濒临破产的消息。这时，一 回国内，最终保证企业技术战略 目标的实现。另 即便是抄底，也需 1家外资投行主动找到国内一家汽车企业，向其 一 方面，中国企业也充分考虑当地高