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财务分析 一、财务分析目的 从财务分析的主体角度分析其目的： 1、从企业投资者角度分析： 一方面分析企业的盈利能力状况；另一方面评价企业经营者的经营业绩，发现经营过程中存在的问题，行使股东权利。 2、债权人角度分析： 分析企业的偿债能力：（偿债能力与盈利能力结合分析） 3、经营者角度分析： 发现生产经营中存在的问题与不足，采取措施，提高企业现有资源的利用效率，增强企业的盈利能力，并保持持续增长。 二、公司财务状况分析 财务状况分析就是通过一定方法根据企业一定时期连续的财务报表，比较各期有关项目的变化情况，以反映企业的财务状况变化及其基本趋势。对投资者来说，上市公司必须公开披露的财务报告是一份重要的信息来源。 财务状况分析的主要对象是财务报表，企业的财务表报表包括损益表、资产负债表和现金流量表。财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。 财务报表 1、资产负债表： 反映企业在某个时点的财务状况的报表 主要是由资产项目、负债项目和所有者权益项目构成。 ①资产项目： 一般按照流动性分为：流动资产和非流动资产。 其提供的信息： Ⅰ 提供了企业变现能力信息 Ⅱ）提供了企业资产结构的信息 Ⅲ）提供了反映企业资产管理水平的信息 Ⅳ）提供了反映企业价值的信息 ②负债项目： 其提供的信息： Ⅰ 提供了反映企业总体债务水平的信息 Ⅱ）提供了反映企业债务结构的信息 ③所有者权益项目： 所有者权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润四项构成。 Ⅰ 提供了反映企业所有者权益内部结构的信息 Ⅱ）提供了反映企业收益分配的信息 资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的静态会计报表。它是根据“资产＝负债＋所有者权益”这一会计等式，按一定的标准和顺序将企业的资产、负债和所有者权益进行适当排列而成。 1 通过“资产”可以了解企业拥有或控制的经济资源及其分布情况,是分析企业生产经营能力的重要资料。 2 通过“负债”可以了解企业所负担的债务总额以及结构，分析企业的偿债能力。 3 通过“所有者权益”可以了解投资者在企业资产中所占的份额，分析所有者权益的构成情况。 通过前后期资产负债表的比较，可以了解企业资金结构的变化情况和未来财务状况的变动趋势。 1、资产负债表及其附表 按照资产的属性重新编制报表 1）资产价值决定因素 所谓资产价值是指一项资产能够给其拥有者创造的现金流的净现值。 资产价值评估的核心是对资产的未来现金流预测和企业风险水平（折现率）评估。 账面价值：资产负债表上的数额。其反映的是取得该资产过去支付的成本。 内在价值：根据资产未来收益估计的价值，反映的是该资产能够给公司创造的价值。 资产负债表上的资产计量有：历史成本法和公允价值法 历史成本法： 资产历史成本—累计折旧 账面价值 公允价值法： 不断调整账面价值，使其等于当期市场价值。 会计稳健性原则要求： （1）当资产账面价值低于市场价值（公允价值）时，会计要采用历史成本法 （2）当资产账面价值高于市场价值（公允价值）时，会计要采用公允价值法 因此对于资产负债表进行分析，要求注意： （1）资产项目的价值低估和隐性资产 如：存货等容易导致价值低估的资产、管理层能力、高素质员工队伍、企业声誉等隐性资产 （2）负债项目的价值低估与隐性负债 如表外业务：环境成本、未决诉讼、发行在外的未执行的企业股票期权等 2、损益表及其附表 损益表又叫利润表，是总括反映企业在一定期间的经营成果及其分配的动态报表。 收入-成本费用 利润 其提供的信息： ①提供了企业财务成果的信息 ②提供了反映企业盈利能力的信息 ③提供了反映企业收入、成本费用状况的信息 ④提供了映企业经营业绩结构的信息 损益表有6项补充资料，反映利润总额中的非正常损益，包括： 1）出售部门或投资的所得收益；2）自然灾害发生的损失；3）会计政策变更增加（或减少）的利润总额；4）会计估计变更增加（或减少）的利润总额；5）债务重组损失；6）其它非正常损益。 对损益表调整（按照经营性收益和金融性收益分类），目的在于区分正常和非正常损益，对于考察企业的业绩有重要意义。 非正常损益不具有可持续性，并非企业的经营目的，在分析企业收益能力时应将其排除。 对于损益表分析，首先要合理确认收入、费用 1）收入确认： 公司确认收入取决于该业务是否满足以下两个条件： （1）从义务上，公司已经提供了产品或服务，基本不存在后续责任；或即便存在后续服务，但履行该责任的支出比较精确的估计。 （2）从权利上，公司收到现金或即便没有收到现金，但公司可以较精确的预计未来会收到该笔现金。 2、费用