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国际碳金融市场的现状与前景
「 」碳金融市场为全球控制温室气体排放提供了重要的市场支持，同时也成为潜力巨大的金融交易市
摘要
场。本文介绍了国际碳金融市场的发展动因、市场结构与特征，以及近期的表现。尽管经济危机对该市
场产生了负面影响，但该市场发展最大的不确定性来自于国际政策合作。从长期看，各国实现经济转型
的努力将为国际碳金融市场健康发展提供更稳定的空间。
文/万志宏 吕梦浪
碳金融市场，是温室气体排放权交易以及与之相
关的各种金融活动和交易的总称，因为二氧化碳在其
中占据绝对地位而得名。这一市场既包括限额排放权
交易市场，也包括那些开发可产生额外排放权（各种
减排单位）的项目交易，以及与排放权相关的各种衍
生产品交易。在政府制度创新和民间市场创新的推动
下，碳排放权交易从初期的区域性自愿交易发展到多
区域、多层次的国际碳金融体系，交易平台和交易工
具日趋多元化，交易规模逐年增长。市场目前最大的
不确定性来自政策和国际合作的前景，但长远来看，
全球经济低碳节能发展的大方向终将促使该市场更健
康地运行。
国际碳金融市场的发展动因
碳金融交易产生于温室气体减排的国际公约约束，
而各国政策扶植和市场环保意识的兴起，为其发展提供
了动力。
（一）国际政策合作与《京都协议书》的出台，
为国际间的碳金融交易奠定了法律与制度基础
1992年6月，为应对全球气候变暖的威胁，150多个
国家制定了《联合国气候变化框架公约》，设定2050年
全球温室气体排放减少50%的目标；1997年，有关国家
摄影：胡卫东 形成《京都议定书》，作为《框架公约》的具体实施纲
28 农村金融研究 SEPTEMBER 2010
领。《京都议定书》设定了发达国家（《框架公约》 准备就相关法案进行投票。广大发展中国家虽然在《京
附录1中所列国家）在2008～2012年的温室气体减排目 都议定书》下未受温室气体排放限制，但中国、印度
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