第9章盈利操纵分析.pptVIP

§9 盈余操纵分析 主讲教师：王京芳 章节议题与目的 盈余操纵问题概述 盈余操纵的基本手段与发现盈余操纵的基本方法 以增加收入为目的之操纵 以减少费用为目的之操纵 以增加费用为目的之操纵 综合案例 本章小结 §9－1盈余操纵问题概述 由朱总理题词看会计诚信问题 盈余操作导致会计信息失真的结果 为什么企业要操作利润 利益冲突：引发企业盈余操纵动机 预测企业利润/评估企业价值前的工作 §9－1盈余操纵问题概述 二、盈余操纵导致会计信息失真的结果 股东受损 利益相关者受损/员工最受伤害的利益群体 国家经济受损 以美国为例 美国经济上的“9.11” 安然公司、世通公司的会计做假丑闻 美国境内的反恐战争：“萨-奥法案”——要求提高公司治理与内部控制 三、企业为什么要操纵利润？ §9－1盈余操纵问题概述 事实：现代经济中，股东实际上是企业盈余操纵的最大受害者，而不只是害人者 Why？ 企业所有权和经营权（控制权）的分离。现代上市企业股东群体基本分散，不存在一个有能力监督控制经理层的大股东，经理层实质上取得了企业的控制权。 传统企业往往存在1－若干个大股东——可任命企业的经理层，还可监督其日常运作，甚或直接参与其经营——所有权与经营权是一体的，股东与经理层利益也是不分离的 四.利益冲突：引发企业操纵利润动机 股东和员工利益分配中的冲突?低报利润 股东与债权人之间的冲突?选高风险项目 股东与政府之间的冲突?制造低利假象 股东与经理层薪酬的冲突?虚报利润 大股东与中小股东间冲突?关联交易/占款 ——盘剥其他股东在企业的利益 五、预测企业利润/评估企业价值前的工作 发现报表中的盈余操纵影响及虚假信息 适当调整其披露的信息：还其经营真面目 ?盈余预测和价值评估 §9－2盈余操纵的基本手段与 发现盈余操纵的基本方法概述 股东关心：企业内在价值与经济盈余 盈余操纵的定义 盈余操纵的基本手段 发现盈余操纵的基本方法 一、股东关心：企业内在价值与经济盈余 内在价值 某时点上企业股东权益的内在价值=市场价值 经济盈余 一个会计期间内（两个时点之间）股东权益内在价值的变化 问题：⑴非上市公司无市价；⑵股市不充分有效，市值≠内在价值 解决办法：发展出一套会计计量和回报体系——会计准则体系，近似计量和回报企业的内在价值与经济盈余。 新问题：会计账面价值和盈余?与其要衡量值间有差异?需要价值评估。 一、股东关心：企业内在价值与经济盈余 会计准则体系?准则盈余 要求企业以会计准则规定的方法确认会计要素。尽管其不是准确的计量，但它在顾及会计信息的价值相关性的同时，还兼顾到了会计信息的可靠性 ，避免企业随意汇报会计信息。 一种人为制造的汇报方法，只是可能的汇报方法的一种，但是公认的和政府强制的。 二、盈余操纵的定义：两个层面 ⑴企业实际汇报盈余不同于准则盈余——其对会计要素的确认未完全执行准则的规定?绝大多数的盈余操纵。世通公司将设备维护支出资产化，虚增利润属此类。“山还是那座山”式的操纵 ⑵企业盈余计量和汇报符合会计准则的规定，但在当时的特定情况下，其会计盈余严重违背了汇报经济盈余的目标——表面上严格执行了准则，事实上虚假汇报业绩。安然公司的特殊目的实体安排符合会计准则规定，不用合并其会计报表。但隐藏了高额负债，虚增了利润。“山已不是那座山”式的操纵 二、盈余操纵的定义：判断要求 二、盈余操纵的定义：现象解析 习惯称盈余操纵?操纵会计信息代名词 投资者关注损益表?不止操纵损益表 操纵资产负债表?结果影响损益表,如安然 三、盈余操纵的基本手段 选择和会计准则规定不一致的方法 会计期间内预设出一些原本不需要的业务 四、发现盈余操纵的基本方法 为什么？ 基于报表数据的基本分析：低成本 投入更多的人力与资源深入分析 §9－3以增加收入为目的之操纵 案例分析 CA公司 施乐公司 结论 盈余操纵在任何时候都会导致误导投资者，虚增股票价 格。其效应在市场有泡沫的时候被大幅度放大，给操纵 者带来的好处也远大于其他时候。泡沫与操纵是火种与 火药的关系。 CA公司案例简介 曾经是全球四大软件供应商，IC企业成功的代表 客户使用其软件产品有一定授权使用期，如3年，期间提供产品支持服务。 假定其客户付款方式：⑴第一年确认$ 360万元，其中$300万第一年付，随后2－3年各付款$30万。⑵每年平均确认$120万元.一般选⑵，因其制造成本几乎是零，后续支持服务才是产品义务的核心。CA选⑴，但其现金流的增加却小于收入和利润的增加。 此外，其每年新增客户上年，加之第一种收入确认方式，进一步推动了其收入的增长率。但2000年-2002年出现问题。 美国证监会对其进行了调查。2002年王嘉廉被迫辞职Sanjiay Kumar 被判刑