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Company Logo LOGO 第十一章 风险管理与投资战略 吉林大学管理学院 于旭 Company Logo 主要内容 第一节 投资风险的识别 1 第二节 投资风险的管理 2 第三节 投资战略的基本理论 3 Company Logo 第一节 投资风险的识别 一、投资风险识别的概念 风险是损失的不确定性；损害和损失发生的可能 性；实际结果和预期结果的偏离。 风险的本质是速度，与报酬成正比。 风险的构成要素：风险因素，事件，损失。 投资风险的理解。 投资风险的计量：损失幅度和损失概率。 投资风险识别是指对尚未发生的、潜在的以及客观存在的各种投资风险进行系统地、连续地预测、识别、推断和归纳，并分析产生事故原因的过程。 1．感知风险和识别风险是基本内容 2．风险识别不仅要识别所面临的风险，更重要的、也是最困难的是识别各种潜在的风险 3．风险识别是风险管理中最基本和最重要的程序 4．风险识别实际就是采取有严格计划的步骤在妨碍项目成功的因素变成问题之前发现并定位它们 Company Logo Company Logo 二、投资风险识别的原则 全面周详 综合考察 量力而行 科学计算 制度化 Company Logo 三、投资风险的内容 环境风险 市场风险 技术风险 生产风险 财务风险 管理风险 Company Logo Company Logo Company Logo Company Logo 四、风险识别的技术 1．问询法(头脑风暴法、面谈法和德尔菲法等) 2．财务报表法(各种财务报表和记录) 3．风险源清单或分类树 4．流程图法(网络图或WBS法);现场观察 5．历史资料(索赔记录及其他风险信息) 6．环境分析法(相关方面和社会环境变化趋势，可能变更的法律法规) Company Logo 第二节 投资风险的管理 一、投资风险管理的概念 投资风险管理是指投资单位通过风险识别、风险估测、风险评价，对投资风险实施有效的控制和妥善处理风险所致损失，期望达到以最小的成本获得最大安全保障的投资活动； 投资风险管理的核心是降低损失，即预见将来可能发生的损失，或者预期事故发生后采取减少损失的措施； 投资风险管理的对象是投机风险； 投资风险管理的过程是决策过程。 Company Logo 二、投资风险管理的产生 企业内外部日趋复杂的风险环境 风险管理技术的不断提高 国际组织及各国风险管理协会的大力推动 各国的立法 Company Logo 三、投资风险管理的目标 投资利益最大化 风险管理收益=风险管理不存在的损失—风险管理存在的损失—风险管理成本　　 Company Logo 第三节 投资战略的基本理论 一、投资战略概述 （一）战略的含义 企业战略可以认为是设立远景目标并对实现目标的轨迹进行的总体性、指导性谋划，具体而言，企业战略是根据市场状况，结合自身资源，通过分析、判断、预测，设立远景目标，并对实现目标的发展轨迹进行的总体性、指导性谋划。 Company Logo （二）投资战略的含义 投资战略是指根据企业总体经营战略要求，为维持和扩大生产经营规模，对有关投资活动所作的总体性、指导性谋划。 投资战略的目的：整体投资效益最大化。 Company Logo 二、按预期目标划分的投资战略的类型 （一）高附加值战略 1．附加值理论 2．附加值与企业投资 3．高附加值战略及其实现途径 Company Logo （二）名牌发展战略 1．名牌的概念和特征 2．创造和发展名牌的意义 （1）名牌易于行销于市 （2）名牌能产生高附加值 （3）名牌是企业最重要的经营资本 （4）名牌是最实在、最能保值增值的资产 （5）名牌可作为重要的投资资本 （6）名牌是“护身符”和“通行证” Company Logo 3．名牌发展战略及其实施 （1）自创名牌 （2）引进名牌 （3）繁衍名牌 （4）“多牌化”名牌 （三）价值链战略 Company Logo 三、按市场状况划分的投资战略的类型 （一）空白市场的投资战略 1. 空白市场的投资机会 2．空白市场的切入目标：创造需求 3．空白市场的投资风险与障碍 4．空白市场切入战略 Company Logo （二）未饱和市场的投资战略 1．未饱和市场的投资机会 2．未饱和市场的切入目标：分割需求、扩大需求 3．未饱和市场的投资风险与障碍 4．未饱和市场的切入战略 Company Logo Company Logo （三）饱和市场的投资战略 1．饱和市场的投资机会 2．饱和市场的切入目标：转移需求 3．饱和市场的投资风险与障碍 4．饱和市场的投资战略 Comp