一周投资策略41846.docVIP

【一周投资策略】 股指波动性加大，关注社会服务业和电气设备板块的投资机会 ◆上周市场大幅下跌。受外围市场下跌和对加息预期的担忧影响，沪深股指受挫回落，跌幅较大。前期涨幅较大的中小盘股遭受市场抛售，跌幅较大，电子元器件、信息科技与服务跌幅超过7%，非金融类权重股如采掘、钢铁、化工等继续大幅回落。而银行地产在上周后期有所回暖，表现强于大盘。 ◆经济数据向好明朗，高通胀风险加大：国家统计局公布的数据显示，09年四季度 GDP同比增速达到 10.7%，全年经济同比增长 8.7%，超出政府制定的保八增长计划。在极度宽松的货币政策和积极的财政政策刺激下，依赖于投资为主体的我国经济走出“V”字形复苏之势。伴随着消费的增长和出口的回暖，市场活跃度不断增强，经济顺利走上复苏轨道。而12月份我国 CPI指数继续大幅上升至 1.9%，PPI也由负转正攀升至 2.1%。物价的快速上升加大了当前市场的高通胀预期。根据M1与 CPI的走势关系以及翘尾因素的影响，今年二季度的高通胀风险很大。 ◆政策收紧预期增加: 从物价回升的角度看，一季度 CPI仍将继续加快上行，上半年实际存款利率为负值是必然，这加深了市场对加息的担忧。近期政府针对房地产、信贷、流动性管理、新开工项目等等连续出台多项政策,显示出明显的收紧迹象。央行先于市场预期提高法定存款准备金率, 央票利率持续上行也是这种收紧趋势的反应。市场对加息，政策收