广义矩估计的理论与应用研究.pdf

摘要 f传统的盐量经鎏堂搓型估计方法(普通最小二乘法、工具变量法、极大似然 法等)，在应用上有各自的局限性，广义矩估计法(GMM)可以突破这些估计 方法的局限性，它仅需要一些矩条件而不是整个密度，也不需要正态分布的假 设，普通最小二乘法、工具变量法、极大似然法都可以看作是它的特例。所以，)～ GMM是金融计量经济学分析的一种必不可少的工具。本文从理论和应用两个方 面来研究广义矩估计法。 首先介绍了GMM的提出与发展，着重分析了GMM的基本理论、正交性条 件、假设检验以及它与其他估计方法的关系：结合自回归模型和条件异方差模型 探讨了GMM在应用上的特点，并以白回归条件异方差模型为例做了说明，可以 证明GMM对此类模型的估计结果满足有效性和一致性；在增加不含参数的矩条 上海交易所上市的15家公司为例，对A股与B股收益率波动的差异，应用GMM 做了实证分析，结果表明收益率波动的差异主要来自于A股和B股市场信息流的 强度、信息流与交易量的相关程度和信息流的持续性的差异。 关键词：广义矩估计法 自回归过程 自回归条件异方差模型 、／ × √ 交易量 信息流 股粟审饧 V × ABSTRACT in least of estimation methods ConventionaIparameter variable likelihood estimation，maximum estimation。instrumental squares moments theirown methodof have limitations，but estimationl generalized in can need break theselimitations only aspects．It through many (GMM)can not the of whole anddoes momeut the assumption conditions，notdensity require canbe asthe Normal estimationmethods regardedspecial distribution．Many casesof as least variable