投资学实验4成交量的变动对证券投资的影响.docVIP

实验四 成交量的变动对证券投资的影响 成交量是指在某一时段内具体的交易数。它可以在分时图中绘制，也可以在日线图、周线图甚至月线图中绘制。一般行情分析软件中，上面的大图是主图，下面的两个小图，其中一个就是成交量或成交额。国内A股市场是资金推动的市场，市场成交量的变化反映了资金进出市场的情况，成交量是判断市场走势的重要指标，但在国外成熟市场，成交量主要是用于印证市场走势。 关于成交量的股谚有：量在价先，即天量见天价，地量见地价；底部放量，闭眼买进。据此操作，成功率较高，机会也不少。 由于市场制度的不完善，主力为了达到资金出局的目的，常常采用大单对敲的形式活跃市场，引诱别的资金跟风，因此，成交量指标出现骗量是常有的事，切不可机械地运用成交量理论指导操作。 因为成交量主要用于印证市场走势，在上升趋势中，成交量应在价格上升时增加，而在价格回调时减少。一旦价格超过前一个波峰，而成交量减少，并且还显示出在回调中增加的倾向，此时上升趋势往往会进一步下跌。在下降趋势中，成交量的表现正好相反。 成交量水平代表了价格运动背后多空双方竞争的激烈程度，它能帮助图表分析师很好的估量多空双方的实力。因此带有巨大成交量的交易时段往往代表着重要的意义，如反转日就经常伴随着巨大成交量。 在价格形态理论中，已经提到价格形态理论对成交量的严格要求，如底部反转形态的突破必须有巨大的成交量的配合，而三角形、矩形、旗形等中继形态的形成过程中，成交量须次第减少，在突破时需有巨大的成交量配合。 一、实验目的 1.掌握成交量变动与股价变动之间的关系。 2.明确股价上升必须有成交量的相应放大。 3.明确股价下跌成交量既可放大也可缩小。 4.掌握通过把握成交量的变动情况指导股票操作。 二、实验课时：4课时 三、实验原理 量价理论 成交量是股市的元气，成交量的变动，直接表现股市交易是否热络，人气是否旺盛，而且体现了市场云做过程中供给与与需求见的动态实况，没有成交量的发生，市场价格就不可能变动，自无股价趋势可言，成交量的增加或萎缩都表现出一定的股价趋势。＂另外一些技术分析家通常观察市场行情的波动，根据收集的证据，也研究归纳出了＂成交量与股价趋势同向同步＂（＂Volume goes with the price trend＂）的结论，认为成交量增加时，股价上升，成交量递减时，股价回落；成交量因后继不足，不能显示出正进行的趋势时，股价趋势即将反转；成交量与股价背离时，股价趋势也将反转。此外，更多的研究表明，在空头市场和多头市场，成交量几乎先行于股价，成为股价的先行指标。 　　量价理论的内容也就是成交量与股价趋势的关系。在量价理论里，成交量与股价趋势的关系可归纳为以下8种： 1.股价随着成交量递增而上涨，为市场行情的正常特征，此种量增价涨的关系表示股价将继续上升。 2.在一段时期的涨势中，股价随递增的成交量而上涨，突破前一段涨势的高峰，创下新高价后继续上涨，然而后来这段涨势中的成交量却没有突破前一段涨势中成交量水准，则此时股价涨势较可疑，股价趋势中存在潜在的反转信号。 3.股价随成交量递减而回升，即股价上涨而成交量却逐渐萎缩，显示出股价趋势存在的反转信号。因为成交量是股价上涨的原动力，原动力不足，股价自然会放慢上涨速度甚至回跌。 4.有时股价随着缓慢递增的成交量而逐渐上涨，然后走势突然成为垂直上升的喷出状态，成交量剧增，股价暴涨，紧随着次波走势而来的却是成交量大幅萎缩，股价急速下跌，着表明涨势已到末期，上升乏力，趋势即将反转。反转的意义将视前一波股价上涨幅度的大小及成交量扩增的程度而定。 5.股价走势因成交量递增而上涨的行情持续数日之久后，如出现急剧增加的成交量而股价却上涨乏力，在高档盘旋，无法再向上大幅上涨，显示股价在高档卖压沉重，此为股价下跌的先兆。股价连续下跌后，在低档出现大成交量，股价却没有进一步下跌、价格仅小幅度变动，则表示行情即将反转，是买进的机会。 6.在一段长期、下跌形成谷底后，股价回升，成交量并没因股价上升而递增，股价上涨行情欲振无力，然后再度跌落至先前谷底附近，或高于谷底时，如第二谷底的成交量低于第一谷底，则表示股价即将上涨。 7.股价下跌相当长一段时间后，会出现“恐慌卖出＂（Selling Climax），随着日益扩大的成交量，股价大幅度下跌。继恐慌卖出之后，预期股价可能上涨，同时恐慌卖出所创的低价将不可能在极短时间内突破，故随着恐慌卖出之后，往往是（但并非一定是）空头市场的结束。 8.股价下跌，向下跌破股价形态（Price Patern）、趋势线（Trendline），或移动平均线（Moving Average）同时出现大成交量，是股价下跌的信号，强调趋势的反转。 　　量价理论可归结为一句话：＂成交量的增加或减少多反映出一定的股价趋势