证券投资的收益风险分析.ppt

课程导入 　股评专家经常告诉股民：“某只股票的价值被市场低估，具有投资价值，投资者可以介入”。可是，投资者购买了这只股票后，却被长期“套牢”，更谈不上获利。于是，投资者大骂股评专家被人收买，为“庄家”说话。 请思考：　　(1)股评专家说“某只股票的价值被市场低估”的依据是什么？　　(2)为什么说“股市有风险，入市需谨慎”？ 证券投资的概念 证券投资是指企业通过购买证券的形式所进行的投资行为 债券投资的种类与目的 债券投资的种类 长期投资、短期投资 债券投资的目的 短期投资主要是为了配合企业对资金的需要，调节现金余额。 长期投资的目的是为了获取稳定的收益 3.公司财务状况 如果证券发行公司财务状况良好,偿债能力强，盈利能力好，则公司债券信用等级高，证券价格也高，反之亦然，。 4.影响债券价格的期限因素 在要求的必要收益率不变的情况下，随着债券到期日的接近，其价格也将逐渐接近债券的面值。 债券投资的优缺点 优点： 投资收益稳定且收入固定 流动性强 投资风险较低 缺点： 无经营管理权 购买力风险大 股票投资的种类与目的 股票投资的种类 股票投资的目的 股票投资的优缺点 优点： 投资收益高 购买力风险低 拥有经营控制权 缺点： 价格不稳定 收入不稳定 求偿权居后 基金投资 投资人 托管人 管理人 基金投资 基金投资特征： 集合投资基金 分散风险 专业理财 基金投资 证券投资基金的类型： 1.按设立方式：契约型基金、公司型基金 2.按能否赎回：封闭式基金、开放式基金 基金投资 1.按设立方式：契约型基金、公司型基金 资金性质不同 投资者地位不同 基金的运营依据不同 基金投资 2.按能否赎回：封闭式基金、开放式基金 期限不同 发行规模限制不同 基金单位交易方式不同 基金单位的交易价格计算标准不同 投资策略不同 基金投资 基金投资优缺点： 优点;在不承担太大风险的前提下获得较高收益——专家理财和资金规模优势 缺点;因在降低风险的同时也丧失了获取高额收益的机会无法获得较高收益 股票价格的影响因素 宏观经济形势 通货膨胀 利率的变化 经济政策 公司因素。 市场因素。 政治因素。 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 * * 任务九　证券投资的收益风险分析 证券投资的概念 证券的种类 证券投资的特点 证券的交易方式 任务九证券投资的收益风险分析 一 证券投资概述 任务九证券投资的收益风险分析 一 证券投资概述 证券的种类 任务九证券投资的收益风险分析 一 证券投资概述 按期限 长期证券 短期证券 按发行主体 政府证券 金融证券 公司证券 按经济内容 投资基金 债券 股票 按收益状况 固定收益证券 变动收益证券 证券的交易方式 股票现货交易 股票期货交易 股票指数期货交易 股票期权交易 任务九证券投资的收益风险分析 一 证券投资概述 二 证券估计 债券估价 股票估价 任务九证券投资的收益风险分析 债券估价 债券投资的种类与目的 债券投资价值的计算 影响债券市场价格的因素 债券投资收益率的计算 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 债券投资价值的计算 1.固定利率的分期付息到期一次还本债券 式中： P ——债券价值 M——债券面值 I ——每年的利息 k ——市场利率或投资者要求的必要收益率 n ——付息总期数 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 2.到期一次还本付息且不计复利的债券 3.贴现债券 图7-1给出了债券投资价值P与市场利率k的关系 -------- -------------------------------------------- O i K P 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 影响债券市场价格的因素 宏观经济因素 经济政策因素 公司财务状况因素 期限因素 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 1.宏观经济因素 经济增长与经济周期 债券市场基本上随经济增长和经济周期做同向变化 通货膨胀 通货膨胀导致债券的市场价格下降 利率水平 利率和债券价格呈反方向变动 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 2.经济政策因素 货币政策 财政政策 任务九证券投资的收益风险分析 二 证券估计 紧缩的货币政策,债券价格上升 宽松的货币政策,债券价格下降 紧缩的财政政策,债券价格上升 宽松的