基于现金流量的财务状况分析.pdfVIP

财经论坛 上升，珠三角等地区出现的“用工荒”现象是最好的例证。有数 基于现金流量的财务状况分析 据显示，中国的平均劳动力成本已高于东南亚国家相同行业超过 10%-15%。能源、钢铁等不可再生资源的价格上涨也增加了FDI ■ 齐心胜 浙江工商大学财务与会计学院 的要素成本。另一方面，由于当前产业对知识和信息等要素的需求 增加，教育培训的成本增加，并且国家对知识产权保护的力度加 [摘　要]现金流量作为现代财务理论的基本与核心概念，直接 大，产权界定更加明晰，从而使得FDI在获取知识和信息方面的成 决定了企业的财务状况问题。只有在对现金流量的内涵及相互关系 本大幅增加。 方面进行全面深入的理解之后，才能对整个企业的财务状况与运营 2.市场特征因素方面。中国的市场潜力无疑是巨大的，且随着 能力有一个清楚的认识，从而为企业的经营决策提供助力。 中国市场开放程度的进一步扩大，中国的市场的规模也不断扩大。 ［关键词］现金流量 财务分析 但根据边际效用递减理论，随着改革开放的深入，增加一单位开放 世界性金融危机的脚步尚未远去，在这次巨大危机的冲击下， 程度所带来的FDI增量是递减的，因而经济开放程度所带来的吸引 给我国的企业带来的巨大的考验，回顾各国采取的措施，基本上 FDI作用正在减弱。况且，随着FDI的引入，国内同类产业随之兴起 都集中于对企业现金及现金流量的把握。现金与现金流量是与一个 并不断扩大且更具竞争力，这增加了外商直接投资在中国的竞争程 企业的生存、发展与壮大息息相关的。在通货膨胀与金融风险加剧 度，因而，很多以制造业为主的FDI在中国的成长面临的竞争环境 的今天，如何保证企业有足够的资金进行运转，在保证企业财务质 将更为激烈。 量优秀的同时，资金在使用过程中如何进行保值增值就显得尤为重 3.贸易壁垒方面。随着中国环保力度的加大，为了保护本国的 要。 生态环境，中国对引入FDI的环境标准不断提高，因而许多FDI在中 一、现金流量概念发展三部曲 国的环境内部化成本大幅增加。这会引发这些FDI在全球范围内的 现金流量的重要性长期以来就受到与企业有直接关系的各个主 “寻租”活动，因而很多原本投向中国的FDI转而投向其他环境标 体的关注，尤其是在企业的偿债能力方面。从现金流量的发展进程 准较低、环境内部化成本较低的国家和地区。 来看，现金流量经历了三个历程，为企业的发展与危机预测提供了 指引。 4.政府政策因素。在经济发展初期，财政税收优惠措施对吸 第一阶段，即营运资金阶段。从20世纪70年代初期，人们就 引FDI起到了重要作用，但由于这些政策极易被其他国家复制和 开始对企业的短期资产与短期债务进行关注，管理者和投资者认为 模仿，因而中国在财政税收优惠方面的优势正在逐渐丧失，加之 短期资产和短期债务因为流动性最强，营运资金是可以供企业周转 2010年12月1日起中国开始对外资企业加征城市建设维护税和教育 的资本，一旦营运资金不能满足企业的日常需求，正常的活动即会 费附加，外资享受“超国民待遇”的时代正式终结。另外，国内金 受到影响。 融市场的不断开放和发展完善也为国内企业进行融资提供了便利， 第二阶段，即现金流量表阶段。企业在自身发展