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行业研究快报 Flash Notes 纺织服装 不确定性消除意义将凸现—评中美签定纺织品协议 李婕 (8621)217 lijie_yjs@ 2005 年 11 月8 日 事件：中美于 11 月 8 日签定纺织品协议 协议内容：中美纺织品协议将于2006 年 1 月 1 日正式生效，于2008 年 12 月 31 日终止。 中美双方同意在协议期内对中国向美国出口的棉制裤子等21 个类别产品实施数量管理，包括 11 个类别服 装产品和 10 个类别纺织产品，其中 16 个类别为 2005 年一体化产品，5 个类别为 2002 年以前一体化产品。 协议产品 2006 年基数基本上是 2005 年有关产品美国从中国的实际进口量，2007 年和 2008 年基数均为上 一年度全年协议量。 协议产品 2006 年增长率为 10-15%，2007 年增长率为 12.5-16%，2008 年增长率在 15-17%。 对协议外产品，美方将克制使用 242 段条款。美国对协议签署日之前因 242 段设限个案造成的卡关货物立 即放行，不计入协议量。 评述： 1、协议条款好于预期 中美谈判的四个分歧点中，虽然中国在设限期限上做出让步，由原坚持的2007 年延长到 2008 年，但在增 长率、计算基期以及设限范围上中美协议要优于我们预期。 表 1 中美谈判原主要分歧点 美国 中国 2008 年（即中国入世协议书规定允许对中国 期限 2007年 纺织品实施特保的最后一年） 产品范围 大约30种 13种 协议配额水平 以04年进口作为基础水平 以跨年度进口作为基础水平 要求包含高于和欧盟达成的 12.5%上限的增 配额增长率 7.5%（羊毛裤为6%），在以后的年份可以增加 长率（20%） 资料来源：光大证券研究所 06 年 10-15%的增长率高于中欧协议 8-12.5%的增长率，且逐年递增的增长率使得贸易环境改善余地增大。 计算基期采用 05 年实际进口量也是较理想的方案，虽然 5 月后设限产品遭遇特保限制，但在 05 年初的对 美出口激增后，05 年基数已经做大，在较大的基数上计算的增长率将比较可观。 目前，美国共对我国 10 种、19 个类别产品设限（表 2 ），10 种、20 个类别产品接受审查（表 3 ）。剔除对 袜子的重复计算，共涉及 19 种、36 个类别纺织品。虽然目前具体受限产品类别尚未披露，但我们预计， 中美协议的 21 个类别纺织品将不超出这一范畴。2005 年 1-7 月，36 类产品对美出口额为 50.19 亿美元， 占同期我国纺织品服装出口总额的38%，在同期美国从中国纺织品服装进口额中占比为48.84% 。 表 2 美国已设限产品及配额利用情况 美方统计 中方统计 类别 品名 限额度 单位 2005-10-26 利用率 2005-10-26 利用率 额满日 为止进口数 （%） 止结关数 （