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第二章 财务报表分析 第二章 财务报表分析 本章的主要内容： 第一节 财务报表分析概述 第二节 财务比例分析 第三节 管理用财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 一、财务报表分析的意义 二、财务报表分析的方法 三、财务报表分析的原则和局限性 一、财务报表分析的意义 财务报表分析的目的：将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人改善决策。 财务报表的使用者 主要有:权益投资者；债权人；治理层和管理层；政府；注册会计师；供应商。 财务报表分析的一般步骤： （1）明确分析目的 （2）收集相关信息 （3）根据分析目的重新组织整体 （4）深入研究各部分的特殊本质 （5）进一步研究各部分的相互关系 （6）解释结果，提供决策有用信息 二、财务报表分析的方法 比较分析法 定义：报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。 比较分析法的分析框架 （1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。 （2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。 （3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。 比较的内容　　（1）比较会计要素的总量　　（2）比较结构百分比　　（3）比较财务比率 应用: 1、重要财务指标的比较 定基动态比率=分析期数额÷固定基期数额×100% 环比动态比率=分析期数额÷前期数额×100% 2、财务报表的比较 3、财务报表构成项目的比较 例：某公司2006-2009年的销售收入、销售成本、经营及管理费用、净利润及啤酒销售收入和销售数量的趋势财务表表如下图： 因素分析法 定义：根据分析指标与驱动因素的关系，从数量上确定个因素对分析指标影响方向和影响程度的一种分析方法。 （1）连环替代法 设F=A×B×C 基数（计划、上年、同行业先进水平） F0=A0×B0×C0， 实际F1=A1×B1×C1 基数： F0=A0×B0×C0 （1） 置换A因素： A1×B0×C0 （2） 置换B因素： A1×B1×C0 （3） 置换C因素： A1×B1×C1 （4） （2）-（1）即为A因素变动对F指标的影响 （3）-（2）即为B因素变动对F指标的影响 （4）-（3）即为C因素变动对F指标的影响 （2）差额分析法 A因素变动对F指标的影响：（A1-A0）×B0×C0 B因素变动对F指标的影响：A1×（B1-B0）×C0 C因素变动对F指标的影响：A1×B1×（C1-C0） 【提示】差额分析法只适用于当综合指标等于各因素之间连乘或除时；当综合指标是通过因素间“加”或“减”形成时，不能用差额分析法。 分析步骤： （1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额； （2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型； （3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序； （4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。 以上例数据为例，采用差额分析法计算确定各因素变动对材料费用的影响。 （1）由于产量增加对材料费用的影响： （140-120）×9×5=900（元） （2）由于产量增加对材料费用的影响： 140×（8-9）×5=-700（元） （3）由于产量增加对材料费用的影响： 140×8×（6-5）=1120（元） 全部因素的影响：900-700+1120=1320（元） 应注意的问题 ①因素分解的关联性； ②因素替代的顺序性； ③顺序替代的连环性； ④计算结果的假定性； 三、财务报表分析的原则和局限性 财务报表分析的原则： 1、实事求是； 2、要全面看问题； 3、要相互联系地看问题； 4、要发展地看问题； 5、要定量分析与定性分析结合。 财务报表分析的局限性 3、财务指标的经济假设问题：财务分析需要消除不同企业或不同时期的规模差异再进行比较 4、比较基础的问题：比较时参照标准的选择，横向比较时需要使用同业标准；趋势分析以本公司历史数据作比较基础，但是历史数据代表过去，并不代表合理性等等。 第二节 财务比率分析 1、短期偿债能力比率 2、长期偿债能力比率 3、资产管理比率 4、盈利能力比率 5、市价比率 6、杜邦分析体系 一、短期偿债能力比率 偿债能力的衡量方法： 一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强。 另一种是比较经营活动现金流量和偿债