证券投资分析第4章.pptVIP

第四章 公司分析技术与技巧 第一节公司分析概述 第二节公司基本分析与技巧 第三节公司重大事项分析与技巧 第四节公司财务分析 . 本章主要内容：公司综合分析，公司产品分析,上市公司经营能力分析，公司盈利能力及增长性分析，上市公司成长性分析，公司主要的财务报表及财务报表分析的意义与方法，财务比率分析，财务分析中应注意的问题。 第一节公司分析概述 一.公司分析的内涵 二.公司分析的意义 第二节公司基本分析与技巧 一、公司综合分析 二、公司产品分析 三、上市公司经营管理分析 四、公司的盈利能力分析 五、上市公司成长性分析 六、公司分析案例 . 一、公司综合分析 二、公司产品分析 三、上市公司经营管理分析 (一)各层管理人员素质及能力分析 1.决策层 2.高级管理层 ——有组织指挥能力， ——有专业，有技术，有实际工作经验，有现代化管理知识 3.部门负责层 ——精通本部门业务，有独立领导本部门工作人员高效地工作的能力，部门工作成绩显著。 ——有进取精神，工作态度严谨。 4.执行层 了解本岗位工作范围，严格执行操作程序，操作技术娴熟，热爱本职工作，能保质保量完成和超额完成生产经营指标，能提出合理化建议，遵守企业规章制度，团结同志，品行端正。 (二)企业经营效率分析： ——经营人员的整体观念、奉献精神。 ——经营人员的开拓能力和应变能力。 ——经营人员的业务精通程度和效益意识。 ——经营人员的工作效率和工作业绩。 ——经营人员的职业道德和进取精神。 . 四、公司的盈利能力分析 1.销售净利率 2.资产收益率 3.股东权益收益率 五、上市公司成长性分析 六、公司分析案例 第三节公司重大事项分析与技巧 一.公司的资产重组 二.公司的关联交易 三.会计政策和税收政策的变化 第四节　公司财务分析 财务分析的主要方法 1.比较分析： 2.趋势分析： 3.因素分析： 4.比率分析： . . . . 一、公司主要的财务报表. 股份公司一旦成为上市公司，就必须遵守财务公开的原则，即定期公开自己的财务状况，提供有关财务资料，便于投资者查询。 (一)资产负债表 资产负债表是反映公司在某一特定时点(往往是年末或季末)财务状况的静态报告。 资产负债表由资产和负债两部分组成， 资产. 负债和股东权益的关系用公式表示如下： 资产=负债+股东权益 . (二)损益表或利润及利润分配表 公司损益表是一定时期内(通常是1年或1季内)经营成果的反映，是关于收益和损耗情况的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时期的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。 一般由主营业务收入、主营业务利润、营业利润及利润总额等几个部分组成。它因具有层次分明、收入与费用配比排列 (三)现金流量表. 现金流量表的编制目的，是为会计报表使用者提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，以便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业未来现金流量。 .二、财务报表分析的意义与方法 (一)财务报表分析的主要目的与功能 财务报表分析的目的是为有关各方提供可以用来作出决策的信息。具体 说，使用财务报表的主体有三类： 一是公司的经营管理人员。 二是公司的现有投资者及潜在投资者。。三是公司的债权人。 . 财务报表分析的功能有三点： 一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断。 二是通过分析损益表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。 三是通过分析现金流量表，判断公司的支付能力和偿债能力，以及公司对外部资金的需求情况，了解公司当前的财务状况，并据此预测企业未来的发展前景。 . (二)财务报表分析的方法与原则 财务比率分析是指对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行 比较，计算比率，判断年度内偿债能力、资本结构、经营效率、盈利能力等 情况。 对本公司不同时期的财务报表进行比较分析，可以对公司持续经营能 力、财务状况变动趋势、盈利能力作出分析，从一个较长的时期来动态地分 析公司状况。 与同行业其他公司进行比较分析，可以了解公司各种指标的优劣，在群 体中判断个体。使用本方法时常选用行业平均水平或行业标准水平，通过比 较得出公司在行业中的地位，认识优势与不足，真正确定公司的价值。 . 财务报表分析的原则主要有： (1)坚持全面原则。财务分析可以得出很多比率指标，任何一个比率都不足以为评价公司提供全面的信息；同时，某一个指标的不足可以由其他方