股指与股指期货日内互动关系研究.pdfVIP

　2004 年 5 月 系统工程理论与实践 第 5 期　 文章编号:(2004) 股指与股指期货日内互动关系研究 肖　辉, 吴冲锋 (上海交通大学金融工程研究中心, 上海 200052 ) 摘要: 　 旨在应用高频数据分析股指与股指期货日内互动关系 研究发现标准普尔 500 指数现货市场与 其期货市场收益率之间存在即时互动关系, 这与国外已有研究的结果不一致 为了更进一步研究信息在 现货市场与期货市场之间流动的方式, 文中采用了三种方法度量股指期现市场的波动性, 并且检验了两 个市场波动率之间的先行- 滞后关系 结果发现, 股指期货先行时间明显比股指先行时间要长, 股指与 股指期货对不同类型的信息反映速度是不一致的 关键词: