金融危机下的全球金融监管反思.pdfVIP

东南亚 横AROUNDSOUTHEASTASIA 金融危机下的全球金融监管反思 薄 扬※ 摘要：本次金融危机给全球经济带来了动荡。其原因有很多，其中金融监管不利是重要的原因之一。本文 从金融监管的概念和模式入手，从金融监管角度来透析金融危机爆发的原因，同时对金融监管未来的发展方 向进行 了展望。 关键词 ：全球经济 金融危机 金融监管 TheFinancialCrisisofGlobalFinancialRegulationtoReflect BoYang Abstract：Thefinancialcrisishasbroughtturmoiltotheglobaleconomy．Noneffectivefinancialsupervisionis animportantreasonforthenegative．Thispaperdiscussestheconceptandmodeloffinancialsupervisionandalsore— searchestherelationshipbetweenthefinancialsupervisionandthefinancialcrisis，whilethedirectionoffuturede- velopmentoffinancialsupervisionispredicted． Keywords：Globaleconomic Financialcrisis Financialsupervision 位以及信用评级机构的渎职等因素密切相关，但是 一 、 金融危机概述 金融监管部门的监管放松和监管不到位是其中最为 次债危机又称次级房贷危机(SubprimeLending 重要的原因之一。因为在任何一个金融体系中，金融 Crisis)，也译为次贷危机。它是指一场发生在美国， 监管本应该是起到对金融系统保护屏障作用的，但 因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股 是这次金融危机中，这个屏障却没有很好的发挥作 市剧烈震荡引起的风暴。它致使全球主要金融市场 用，不适应当前金融业的发展，并且暴露出了相当大 隐约出现流动性不足危机 。美 国 “次债危机 ”是从 的漏洞，使得风险有机可乘。 2006年春季开始逐步显现的。2008年 9月以来，随 二、从金融监管角度分析金融危机爆发 着美 国政府宣布接管房利美和房地美，美林被收 的原因 购、雷曼兄弟宣布申请破产保护，AIG被国有化，高 盛和摩根转型银行控股公司，随后花旗陷人困境 ， (一)市场万能论种 下的恶果 AIG黑洞出现，美国金融市场跌宕起伏，次贷危机 以格林斯潘为代表的美国金融监管机构，高举 全面升级，演绎了全球金融历史的一次极其严重的 经济 自由化的大旗，偏执地认为市场总是知道什么 金融危机。 是最好的，市场是万能的，金融机构能够对他们的交 这场危机的爆发与美国住房抵押贷款标准放 松、金融产品过度证券化、金融机构风险管理不到 ※天津财经大学硕士研究生 103 越多，经济社会政治等方方面面的关联度越来越深， 台交易，没有中央清算系统，没有对交易风险的监控 监管成本越来越大，金融监管的国际协作面临着不 追踪，交易信息的高度不对称；四是金融衍生品交易 小的难度，有很大的关系。面对衍生品在资产证券 的目的早已不仅仅是对冲风险而转变为获利，金融 化链条上的代理机构呈不断迅速增长、或绕开场内