金融全球化背景下我国应对2008年国际金融危机及维护金融稳定的思考.pdfVIP

金融领域 学术论丛 2009年第48期 (总第559期) 金融全球化背景下我国应对 2008年国际 金融危机及维护金融稳定的思考 于若阳 (南京航空航天大学 经济与管理学院，江苏 南京 210016) [摘 要]在金融全球化的今天，金融安全始终是我们所面临的问题。五年入世保护期结束，我国金融业融入金融 全球化中，2008年国际金融危机对我国金融体系和实体经济造成了一定冲击。金融全球化是一把 “双刃剑”，它推动我 国经济发展的同时，对我国金融业的冲击无疑也是巨大的。文章首先阐述金融全球化与金融安全理论，分析金融全球化 与金融安全的关系，探讨金融全球化对我 国金融业的影响，描述积极作用的同时强调负面影响。在此基础上结合我国应 对2008年国际金融危机、维护金融稳定实例，提 出我国金融业融入金融全球化和化解金融风险的相关思考。 [关键词]金融全球化；国际金融危机；思考 [中图分类号】F831．59 [文献标识码]A [文章编号]1005—6432(2009)48—0028—02 危机 ，形成 “多米诺骨牌”效应 。 1 金融全球化与金融安全理论概述 金融全球化加剧了国际金融市场的动荡频率与幅度， 1．1 金融全球化的表现特征 一 个国家的金融危机通过国际间传递会产生 “蝴蝶效 国际问经济贸易合作的日益频繁，金融全球化已成为 应”，最终演变成一场全球性危机。2008年国际金融危机 当今世界经济发展的趋势，它是指各国或各地区在金融业 是 由2007年的美国次贷危机所引发，其爆发以来的影响 务、金融政策等方面相互依赖影响，并逐步成为一个整体 范围之广、冲击强度之大远超过预期，是 自20世纪 “大 的趋势。金融全球化已经成为经济全球化的核心，是世界 萧条”以来全球最严重的金融危机。2008年美国金融体 经济一体化和经济金融化的客观要求和必然结果。金融全 系的所有机构遭受重创，从住房贷款抵押公司扩大到对冲 球化表现为： 基金、投资银行、保险公司、商业银行等，25家商业银 1l1．1 资本流动和金融市场全球化 行相继倒闭，两大住房贷款抵押公司房地美和房利美被政 20世纪80年代以来，国际资本流动呈不断加速和扩 府接管，美国国际集团 (AIG)、花旗集团等大幅减计资 大的强劲势头。当今每天都有大量资本在跨国界流动，上 产。危机迅速向欧洲和新兴市场传导和蔓延，对全球金融 千亿资金转瞬转移到世界任何地方，资金流向也从发达国 体系产生了重大影响。国际金融市场剧烈震荡，主要货币 家逐步转 向发展中国家。 间汇率宽幅振荡，俄罗斯、巴西、印度等新兴市场国家货 1．1．2 货币体系和监管协调全球化 币大幅贬值。市场信心严重受挫，投资者恐慌加剧，全球 国际货币体系经历了从金本位到布雷顿森林体系，从 主要股市振荡下行，纳斯达克综合指数、道琼斯欧元区 布雷顿森林体系到牙买加体系。国际货币基金组织的成立 STOXX50指数和 日经 225指数较年初分别下跌 40．5％、 标志着全球统一金融监管标准的形成，该机构发起拟定的 44．3％、42．1％。金融结构陷入经营困境，大幅减计资 《巴塞尔协议》及 《有效银行监管的核心原则》，为越来 产，资产价格迅速下跌，金融结构纷纷降低杠杆 比率，致 越多的国家所接受。 使信贷市场紧缩加剧甚至冻结，金融体系出现了严重的流 1．2 金融安全的理论概述 动性不足。跨国金融机构纷纷抽调境外资金缓解压力，韩