学习课件第四章债券市场.pptVIP

※ 资本市场 资本市场的概念——亦称“长期金融市场”，是指期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所。 资本市场的参与者 资金供给者（各金融机构，如商业银行、储蓄银行、人寿保险公司、投资公司、信托公司等） 资金需求者（国际金融机构、各国政府机构、工商企业、房地产经营商、向耐用消费零售商买进分期付款合同的销售金融公司等） 资本市场对国民经济的意义 接受不被用于消费的金融资本 通过建立市场价格来达到提供者和需求者之间的市场平衡 将资本导引到最可能有效的投资上 通过资本需求者之间的竞争，使资本得到有效的利用 第一节 债券市场概述 一、债券的含义及特征 （一）债券的含义 债券是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹集资金时，向投资者发行，承诺按既定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 （二）债券的特征 偿还性 流动性 安全性 收益性 二、债券的基本要素 债券的面值 债券的票面利率 债券的偿还期 债券发行人的名称 三、债券的分类 （一）按发行主体的不同 政府债券——指中央政府和地方政府发行债券时，发 给债券认购者的一种格式化的债权债务 凭证。 中央政府债券 政府机构债券 地方政府债券 金融债券——指银行或非银行金融机构发行的债权债 务凭证。 公司债券——又称为企业债券，是企业为筹措营运资 本而发行的，承诺在一定时期内还本付 息的债券债务凭证。 （二）按计息方式 单利债券——指在计算利息时，无论期限长短，仅按本 金计息，所生利息不再加入本金计算下期 利息的债券。 复利债券——与单利债券相对应，指在计算利息时，按 一定期限将所生利息加入本金计算下期利 息的债券。 累积利率债券——指利率逐年累进的方法计息的债券。 （三）按利息的支付方式分类 附息债券——指在债券券面上规定利率且附有各种息票 或一次还本付息的债券。 贴现债券——又叫贴水债券，指票面上不规定利率，发 行时按某一折扣率，以低于票面金额的价 格发行，到期按票面额还本付息。 （四）按债券形态分类 实物债券——具有标准格式实物券面的债券。 凭证式债券——一种债权人认购债券的收款凭证，而 不是标准格式的债券。 记账式债券——没有实物形态的债券，只是在债券认 购者的电脑账户中作记录。 （五）按有无担保 信用债券——又称无抵押债券，仅靠债券发行者的信用 发行的债券，既无抵押物，也无担保人。 抵押债券——以土地、房屋等不动产或者有价证券作为 抵押而发行的债券。 担保债券——指由第三者担保偿还本息的债券。 （六）按利率是否变动 固定利率债券——事先确定的利率，每半年或者一年付息 一次，或者一次性的还本付息的债券。 浮动利率债券——在某一基础利率之上增加一个固定的溢 价。 指数债券——通过将利率与通货膨胀率挂钩来保证债权人 不至于因物价上涨而遭受损失的公司债券。 债券利息=固定利率+通胀率+固定利率×通胀率 零息债券——以低于面值的贴现方式发行，到期按面值兑 现，不再另付利息的债券。 （七）按债券发行地点不同 国内债券——又称为内债，它是以本国货币在国内金融市 场上对社会企业团体或个人等发行的债券。 国际债券——是一国政府、金融机构、工商企业或国际组 织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发 行的，以外国货币为面值的债券。 外国债券——指一国政府、金融机构、工商企业或国际组 织在另一国发行的以当地国货币计值的债券。 欧洲债券——指