居民购房行为的投资和消费双重属性.pdfVIP

居民购房行为的投登 消费双重属性 一 引言 伴随我国房地产业近二十年，尤其是近十几年的快速 发展 ，市场交易方式已经成为我国当前配置房地产资源的 主要方式。对于市场交易来说 ，购买与出售是一枚硬币的 两个方面．那么对于买方来说 ，购买房地产的行为属于消 费活动还是投资活动呢? 如果我们将房地产区分为住宅房地产和非住宅房地 产 (包括工业，商业 办公和其他非住宅房地产)两大 类，那么购买非住宅房地产的目的往往是为了将其作为生 产资料．投入生产过程 ，产出商品或服务，并将其出售以 获得利润 ；或者将非住宅房地产作为资产持有 ，待其价格 上涨，将其出售 ，以期从资产价格的上涨中获得利润。可 见，无论采用上述哪一种途径，购买非住宅房地产的目的 归根结底是为了获取利润，这种购买行为无疑属于投资活 动。那么购买住宅房地产的行为属于消费活动还是投资活 动呢7 我们将住宅房地产区分为 自住住宅房地产和非 自住住 宅房地产 (为行文方便，以下将其简称为 自住房和非自住 房)，前者是指居民用于 自己家庭居住的住宅房地产，后 者是指并非用于 自己家庭居住的住宅房地产。购买非 自住 房的目的往往是为了出租 ，以期获得租金 或者等待价格 高涨 ．将其出售．以期从资产价格的上涨中获得利润。可见 购买非 自住房与购买非住宅房地产的性质并无区别，都属 于投资活动。那么 居民购买自住房行为属于消费活动还 是投资活动7这便是本文研究的核心问题。和其他与此相 顾名思义 ，投资 关的研究相比，该研究具有基础性。那是因为对该问题的 活动，而非消费活 不同回答会深刻地影响到与此相关的其他经济问题的研 而非消费品。持有投 究，不仅如此，它还会影响到宏观调控政策的实施、经济 购买自住房行为就是 指标的设计、社会保障制度的建立乃至相关法律法规的制 住宅，无论是 自住房 定 虚拟资产属性这样一 带有投资活动属性的 1 二 投资说：内容、依据及其评价 ． 投资说的表玖 (一)投资说的内容 几乎所有西方主 上海房地 00 l| 新房市场上 无论是自住房的购买．还是非自住房的购买 政府支出和净出13。无论是自住房还是非自住房，所有新 都属于投资活动。正如曼昆所言：居住投资包括那些计划 房的购买支出都被计入投资部分。SNA 之所以如此设计 自己居住的人和计划向其他人出租住房的房东对新房的 统计 口径是基于商品住宅的特殊属性。GDP 是用来衡量 购买。居住投资与企业固定投资 存货投资具有相同性质， 给定时期内一个经济体生产的所有最终产品和服务的市 他们一起构成了全部投资活动。住房一般具有较长使用寿 场价格 ．对于普通消费品而言 ，人们会在一个给定时期内 命．因而能够提供持续的服务流，这个服务流被称为住房 购买它，并在该时期或比该时期稍长的一个时期里消费掉 服务。租赁者要为获得住房服务向房东支付房租，白住房 它 因而购买这些商品的支出被归为当期消费。但住宅与 居民也同样要为获得这一住房服务支付房租，不同的是支 普通商品大不相同，它是最为典型的耐用品，使用寿命长 付者和接受者都是房主 自己 虽然房主实际上并不向自己 久，可以在相当长的时间里为消费者提供住房服务，虽然 支付这种租金，但是统计Mll要估计如果把这所房子出租 住房服务的消费可以绵延很久，但对住宅的购买支付却