财务长期偿债能力分析培训课件.ppt

教学环节： 1 资本结构分析 2 长期偿债能力分析指标 本讲内容如下 资本结构分析内容 一、资本结构的含义与类型 二、债务资本的作用 三、影响资本结构的因素** 四、资本结构分析的指标 相关知识复习：构成比率分析法 一、资本结构的含义与类型 （一）资本结构的含义 广义的是企业全部资本的构成及其比例关系； 狭义的是指长期资本的构成及其比例关系。 （二）资本结构的类型 1．保守谨慎型资本结构 2．冒进风险型资本结构 3．中庸适中型资本结构 （一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同 （二）保持适度的负债是调剂资金余缺及提高所有者投资报酬率的前提 （三）负债和所有者权益两者构成比重不同也直接决定着企业的资产结构 二、债务资本的作用   （一）企业的经营风险 （二）企业的财务状况和经营状况 （三）销售的稳定性 （四）税收政策 （五）企业所有者和管理人员的态度 三、影响资本结构的因素 例：清华同方的资本结构比率 资本结构指标 2000年末 1999年末 1998年末 负债资本比率 34.19 38.54 51.80 权益资本比率 48.65 51.31 45.72 固定资产比率 14.60 21.20 19.55 长期负债比率 14.44 18.59 15.39 清华同方资本结构与筹方式探讨： 1、公司发行新股的主要依据是什么？ 2、公司发行新股后资本结构将发生怎样变化？ 3、公司投资计划完成资产结构将发生怎样变化？ 实训讲评与基本结论： 1、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、每股收益高为发行新股提供了保障；2000年末过热的资本市场也推动了公司发行新股。 2、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本结构更加趋于稳健。 3、公司投资计划完成，将使非流动资产比率提高，从而改变2000年末固定资产比率严重偏低的状况，使资产结构趋于合理。 第四节 长期偿债能力分析 一、资产负债率分析** 二、所有者权益比率与权益乘数分析 三、产权比率分析 四、有形净值债务比率分析 五、影响企业长期偿债能力的因素** 长期偿债能力分析如下 相关知识复习：资本资产结构分析 企业经营所需资本来源主要有以下三个方面：一是企业投资者向企业投入的原始投资，二是企业的资本公积金、盈余公积金和未分配利润，三是通过对外负债取得资本。 一、资产负债比率 （一）资产负债比率的含义、计算与评价 1、资产负债比率含义 资产负债比率是指负债总额对资产总额之间的比例关系，又称负债比率。它是衡量企业长期偿债能力的指标之一。 其计算公式如下： 资产负债比率=负债总额÷资产总额×100％ 2、资产负债比率的计算与评价 1．分析主体的关注点。各利益主体因不同的利益驱动而从不同的角度评价资产负债比率。 2．最佳资产负债比率的确定。 就国情比较而言，可以通过下表分析中、日、美、德运用的资产负债比率 （二）资产负债比率分析时应注意问题 （一）所有者权益比率的含义、计算与评价 所有者权益比率是企业所有者权益总额与资产总额之比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率=所有者权益总额÷资产总额×100％ （二）运用权益比率和权益乘数分析时应注意的问题 1．它们与资产负债率都是用于衡量长期偿债能力的，两个指标可以互相补充。 2．它与资产负债率之间是有区别的。 二、所有者权益比率 （一）产权比率的含义、计算与评价 1、产权比率的含义 产权比率是指负债总额与所有者权益总额之间的比例关系，用以反映负债占所有者权益的比重，衡量负债与所有者权益的比例关系，也称负债与所有者权益比率。 其计算公式为： 产权比率=负债总额/所有者权益总额×100％ 2、产权比率的计算与分析 三、产权比率 （二）运用产权比率进行分析时应注意的问题 1．产权比率与资产负债比率的配合使用 2．产权比率与资产负债比率是有区别的 3．产权比率分析的局限性 四、有形净值债务比率 1、有形净值债务比率的含义 有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产的比率。有形资产，是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其计算公式为： 有形净值债务比率=负债总额/[所有者权益-（无形资产+长期待摊费用）]×100％ 2、有形净值债务比率的计算与分析 （一）销售利息比率 （二）已获利息倍数 五、分析长期偿债能力的其他指标 练习：青岛海尔偿债能力指标计算表 指标名称 2000年6月末 指标名称 2000年6月末 流动比率 3.07 流动资产比重 62.48% 速动比率