宏观经济学课件第八章.ppt

第八章 货币政策与财政政策 IS-LM模型框架下的政策效应分析 政策实施中的困难与选择 第一节 IS-LM模型框架下的政策效应分析 一、货币政策的效应 1、货币政策的含义 货币当局（中央银行）通过银行体系调节货币供给量以影响总需求的方法和手段 2、货币政策的传递机制 ◆货币供给量增加=〉LM曲线右移 =〉利率下降 =〉 投资变动=〉 国民收入变动 ◆在每一个环节中，都有一个参数影响到政策作用的大小 3、流动性陷阱和古典情况 ◆流动性陷阱 ★货币需求对利率变动的反应为无穷大，即在既定的利率水平上，货币需求量为无穷大 ★货币供给量的变动不影响利率 ★ LM曲线为水平线 ★货币政策无效 ◆古典情况 ★货币需求对利率变动没有任何反应，货币需求曲线为垂线 ★LM曲线为垂直线 ★货币政策的效应全部表现为均衡收入的增加，政策效应最大 二、财政政策效应 1、财政政策的含义 为实现一定目标而对政府财政收支进行调节以影响总需求的方法和手段 2、挤出效应（crowding out ） ◆扩张性财政政策导致利率上升从而减少私人投资 ◆挤出效应的影响因素 ◆挤出效应与经济中资源的利用状况密切相关 ◆适应性的货币政策（预算赤字货币化）下，不会有挤出效应 3、流动性陷阱和古典情况 ◆在流动陷阱中，利率不会变动，所以政府支出产生的挤出效应为零，财政政策的效应最大 ◆在古典情况下，利率变动不能影响货币需求，所以为保证两个市场的均衡，政府支出增加所增加的国民收入必定等于利率提高导致投资减少所减少的国民收入 财政政策无效 三、政策配合 1、货币政策和财政政策作用的差异 ◆对消费、投资产生的影响不同 ◆政策作用机制不同 ◆货币政策主要影响对利率敏感的宏观变量 ◆财政政策影响支出结构 2、经济问题的差异 失业、通货膨胀、财政预算等经济变量的不同情况 3、两种政策的配合 ◆财政政策和货币政策的配合方式 ◆不同政策组合适应于不同的经济 现实 第二节 政策实施中的困难与选择 一、政策实施中的困难 1、政策效应的时滞（time lag） 认识时滞 ◆内部时滞 决策时滞 行动时滞 ◆外部时滞 2、公众预期的不确定性 ◆公众预期的多样化 ◆政策威信的变化 3、计量模型选择中的不确定性 ◆宏观经济模型的多样性 ◆既定宏观模型中参数的不确定 ◆不确定条件下的政策应更谨慎 4、意外事件的冲击 5、非经济因素的影响 政治因素 军事问题 宗教和民族问题 二、政策实施中的选择 1、政策目标的选择 ◆政策目标的多样性 ◆政策目标的动态性 2、政策模式的选择 ◆渐进主义 ◆激进主义 3、政策力度的选择 ◆积极的政策：当经济受到较大扰动时，根据当前和预测的经济情况作出的政策反应 ◆微调：对经济中的小扰动作出反应的连续调整 ★难以确定扰动的性质 ★难以避免政策制定者的充分就业倾向导致的政策力度过大 4、政策实施原则的选择 ◆相机抉择 ★根据经济状况和政策特征机动灵活地选择宏观经济政策 ★决策者的主观因素影响政策效果 ◆规则 ★按照事先宣布的方案来实施宏观经济政策 ★固定的规则和积极的规则 ◆政策实施原则选择中的问题 ★相机抉择产生的问题 动态不一致性的产生 动态不一致性的解决方法 ★规则原则下产生的问题 谁制定和改变规