浅论中国金融监管市场化——以美国金融监管改革为镜.pdfVIP

2009年第 l2期 经济研究导刊 No．12，2009 总第50期 EC0NOMIC RESEARCH GUIDE SeriaJNo．50 浅论 中 国金 融 监 管 市场 化 以美国金融监管改革为镜 彭 思 彬 (福建师范大学 法学院，福州 350007) 摘 要：以美国金融监管改革为镜，分析其缘起和对市场和政府关系之理念变化，由此启发我们认识到，当前中 国监管机制的政府主导地位和作用是不容否认和忽视的。以政府为主导的金融监管是中国特定阶段金融发展的监 管需求使然，冒然仓促的追求金融监管市场化显然是不现实的。 关键词：美国；金融监管；金融监管市场化；政府干预 中图分类号：F830．2 文献标志码：A 文章编号：1673—291X(2009)12-0071-02 针对2008年美国金融监管改革的讨论热点之一为 “新 抵押贷款可能造成的风险．希望美国有关监管当局能够 “加 的监管模式是否增加了政府对金融市场的干预”1”，这一热点 强这方面的监督和管理”。其在2002年、2004年和2007年也 实质切合了对中国国内金融监管理论界原有的 “中国政府金 曾多次拉响警报，并且明确揭示叶【J美国金融监管存在着严重 融监管过度论”之诟病的再次思考。结合美国金融监管改革 的空 白和失控问题。然而非常遗憾的足，他的警告并没到美 的缘起和理念变化，在新一轮金融局势下从中国金融发展实 国主要货币和监管当局高层的重视㈣。究其原 ，因素很多， 践再次思考政府金融监管定位和金融监管是否应该市场化 其中非常重要的一点正是上述提到的漠视政府干预作用的 问题，应对转型期中国金融监管体制的选择有所裨益。 典型自由市场经济思想作祟。 因此，与其说普遍认为美国监管重叠和空门之结构性缺 一 、 美国金融监管改革相关分析 点是危机的祸根和金融监管改革的动因，隐藏在这种结构性 1．美国金融监管体系改革的缘起 缺点之后的政府干预缺失更应是危机深层次的缺陷。就连美 — — 忽略的葛兰里奇警告体现对政府干预作用漠视 联储前主席格林斯潘也不得不承认：“我原来想当然地认为 2008年的金融风暴使我们看到，美国原有的“双重多头” 银行和金融机构的自利性(交易的另一方为自身利益将严格 金融监管模式使得没有任何一个机构能够得到足够的法律 把关，形成金融业内互相监管的机制)，能够在最大程度上保 授权来负责整个金融市场和金融体系的风险，最佳的监管时 护股东利益和公司资产安全。现在看来错了，必须加强政府 机往往因为会议和等待批准而稍纵即逝 ，因此 ，普遍认为正 对金融体系的统一监管力度。” 是这些监管重叠和调控失灵缺陷的暴露直接引发了美国金 2．美国金融监管体系改革理念变化 融监管体制改革的动机。 — — 呼吁调整政府干预具体方式并要求加深力度 然而回溯美国金融风暴缘何祸起 ，我们更应深层次的关 正如格林斯潘所说，“必须加强政府对金融体系的统一 注到，与效率优先的美国金融监管机制的相对应的是以格林 监管力度”，美国的金融监管改革动向的确反映了美国监管 斯潘为代表的一代美国金融家们所拥戴的典型自由市场经 者对于市场和政府关系的不断反思，并明显地建议调整政府 济思想和主张，他们认为．“政府干预往往会带来问题 ，而不 干预的具体方式和加深力度。从未雨绸缪角度来看，华尔街 能成为解决问题的手段”，“只