水务融资定价策略的思考.pdf

● ●● ●● ●● ● ●● 时代经贸 2009~10月 中旬刊 愚第，48期 … … … … 一 水务融资定价策略的思考 陈卫 东 (西北政法大学经济管理学院，陕西 西安 710063) 【摘 要】本文从水务融资的特点入手，对我国水务融资做了一个概括性的整体介绍。分析在市场条件下，从经济利润定价、边际成 本定价和平均成本定价三种模式中做出选择，为水产品定价。为实现融资者、投资者双方的利益均衡，提出水务融资定价策略的建 议 【关键词】水务融资；平均成本定价；策略选择 随着中国经济快速发展和城市化进程加速，公共财政资金 影部分所代表的收益，我们不妨简单构建投资水务企业的投资 在城市水务等基础设施建设上的投入不足已经成为了一个普遍 收益函数进行分析： 存在的问题。基础设施投资需求与资金供给之间的缺 口长期得 Y=终端水价 ×[供水量 (1一水损)]一生产成本～人力成 不到弥补，城市基础设施的滞后将最终影响到一个城市乃至于 本一设备折旧 一 个地区的经济发展。其中，城市水务设施建设不足及相应成 P 本居高不下正严重阻碍着国民经济的发展，已成为经济增长的 瓶颈。 Co 首先，城市供水不足是我国许多城市面临的紧迫问题，城 市经济持续快速的发展，使得用水需求增长超出了供水设施发 C1 展的速度。城市基础设施的改造和新建，无不需要巨大的资金 投入，传统的依靠政府一家单一的投入模式，显然是难以为继 图 1投资收益的内生性 的。2O世纪9O年代以后，我国城市供水固定资产投资额年平均 投资收益增加主要来源于投资者引进新的设备和先进 的 递增l8．2％，预计 “十～五”期间，我国还有超过300亿元的陈 管理模式，降低水损和人力成本。特别是对水损的控制，国家 旧供水设施面临着更新改造，如果再加上采用深度处理对工艺 标准规定的水损率可以为15％左右 ，但据统计2001年城市供水 升级换代的压力，供水投资缺 口将会变的非常巨大。 管网漏失率最高的城市达Noo％，2002年，全国城市公共供水 其次，水环境 问题突出。在水资源全线告急的同时，工 系统的管网漏损率平均达21．5％，而在西方公用事业发达的国 业化造成的污水横流，形成 “污水围城”，严重破坏了生态环 家，水损率可 以控制在10％左右。从投资收益主要是体现在收 境，阻碍了中国经济的进一步发展，2004年底，我国的污水排 益函数的内生变量的变化上看，投资收益具有内生性。 放量为49．2亿吨，污水处理率 目前仅仅为45％。我国80％的水 (二)水务融资的政策性 域、45％的地下水受到污染，90％以上的城市水源严重污染。 水务市场的政策性特点的表现形式为政府对水务行业的特 再次，由于垄断经营、产权结构单一，不可避免的效率低 许经营制度，承载体是现阶段政府对终端水价的垄断性定价， 下、机构臃肿、人才及国有资产流失以及内部人控制等问题， 关键是处理好具体的政策 中的终端价格控制，要兼顾多方利 又使得供排水成本高居不下。 益。终端水价定价过低，形成政策性亏损，水务企业无法持续 一 、 水务融资的特点 经营；终端水价定价过高，投资者获得超额利润，但是政府财 水务融资与一般的融资活动有着明显的差异，探究水务融 政负担加大。这两种结果都会导致公共