我国QFII 制度与法律思考.doc

分 类 号 密级 U D C 编 号 10486 武 汉 大 学 硕 士 学 位 论 文 我国QFII制度的法律思考 研 究 生 姓 名： 余 志 勇 指导教师姓名、职称： 宁 立 志 副教授 学科专业名称： 法 学·经 济 法 研 究 方 向： 金 融 法 二 ○ ○ 五 年 五 月 Law Thinking on Our Country’s QFII System By Yu Zhiyong May, 2005  郑重声明 本人的学位论文是在导师指导下独立撰写完成的，学位论文没有剽窃、抄袭、造假等违反学术道德、学术规范和侵权行为，本人愿意承担由此而产生的法律责任和法律后果，特此郑重声明。 学位论文作者（签名）： 年 月 日 中文摘要 当今世界的证券市场国际化潮流与中国加入WTO，使中国大陆证券市场逐步深化，对外开放成为不可阻挡的趋势。但在资本项目尚未开放与证券市场很不完善的情况下实现证券市场的平稳开放是中国大陆证券监管当局面临的一大难题。与此同时一些发展中国家与地区在证券市场开放中采用QFII(合格境外机构投资者)，成功地实现了证券市场有序、稳妥的开放,有效地控制了证券市场开放中的风险。其经验值得我们加以研究与借鉴。 我国自2002年12月正式实施QFII制度以来，有关现行QFII制度的讨论一直未停息。国内关于QFII制度讨论的文献主要有以下几个方面：评论现行QFII制度的不足和缺陷；引入台湾地区的QFII经验；对我国的QFII法律制度作详细的介绍；对我国引入QFII制度后金融风险的防范；QFII制度对我国金融监管的影响。 本文着重从国际经验借鉴和配套法律制度的不足两个方面对QFII制度进行了比较全面的探讨。本文的框架是先进行QFII制度国际比较，从控制证券市场开放风险的角度评价现行制度，借鉴监管经验，接着具体探讨我国QFII制度中存在的法律缺陷和运作风险的法律防范。 本文在第一章中简单介绍了QFII制度的涵义和效用以及它与证券市场开放的关系；在第二章中首先介绍了我国采取QFII制度的原因及QFII制度出台的背景，并将我国现有QFII制度同韩国、印度、我国台湾地区进行了比较，评价得出我国现行之QFII制度是符合我国国情的。接着介绍了韩国、印度、我国台湾地区QFII制度的监管经验，对我国QFII制度的监管体制提出了五点建议；在第三章中探讨了《暂行办法》中一些条文的不足之处，并对跨境间接持有证券的法律关系进行了分析，建议以信托财产关系来界定它，从而弥补空白；在第四章中对外资双重身份导致的风险、托管人与券商或合格境外机构投资者的共谋行为导致的风险、托管人外部结算风险等进行了分析，并给出了具体的法律防范建议。 关键词: 资本项目开放 证券市场开放 QFII Abstract The internationalization of securities markets in the world and China’s entry into WTO make it an imperative trend for the opening-up of China’s securities market to be gradual wide. But the capital market is still not wide open and the securities market is imperfect in China. Under this circumstance, it is a main problem to keep the securities market steadily while it is opening. At the same time, some developing countries and areas enact a QFII Institutions and get success. Their experiences are worth of studying and using for reference. Since our country actualized QFII system in due form in December， 2002, the debate about actual QFII has