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我国保险业和保险公司面临的外部和内部风险因素分析 谢志刚上海财经大学保险精算研究中心 一、引言 保险业是金融服务业的重要组成部分，保险公司是以风险为经营对象的专门机构。保险公司在经营风险的过程中，其自身也面临着各种各样的风险，而且，这些风险还可能会在不同公司之间，甚至其金融机构间发生相互传导，形成全行业的风险，影响我国金融、经济和社会的稳定。 我国保险业最重要的课题之一，就是要研究保险公司现在究竟面临着哪些风险？哪些风险特别显著？我国目前正从计划经济体制向社会主义市场经济体制转变，保险经营资本从国有独资正逐渐形成与海外资本、民营资本相互交织、融合与竞争的格局，经营主体从一家垄断发展到百余家各类主体，保险市场不断对外和对内开放，不断溶入资本市场和溶入金融服务全球化的潮流之中，在这种独特背景下，我国保险业的风险是如何随之演变的？与成熟市场或其他新兴市场相比较，我国保险业所面临的风险具有何种特征，主要的差异是什么？保险公司的风险与其他金融机构之间的各种风险是如何关联和相互影响的？还将可能如何演变？等等。 毫无疑问，获得这些问题的答案是至关重要的。但由于风险是动态的，处于不断的变化过程中，因此，探索并获得答案的方法要比答案本身更加重要。 本研究的出发点基于两个基本判断： 第一，商业保险的经营是有一定规律的。从历史上有记载的第一份保险合同（1350年3月13日）算起，商业保险已经有几百年的发展历史，已经成为现代金融服务业的一个重要组成部分，虽然其永远处于不断发展和变化的过程中，但商业保险的经营已经形成了一定的普遍规律。商业保险的经营者，其预期经营目标及其所选择的经营模式，必须符合保险经营的规律。反之，任何违背保险基本规律的决策行为和经营模式，都可能招致事与愿违的不良后果，这就是风险。因此，识别风险的前提之一是要把握保险经营的基本规律。了解我国保险业的发展历程，分析我国保险业的经营模式是否遵循了保险经营的基本规律，是识别风险的重要基础。 第二，任何风险的形成、发生和演变过程，都是有一定规律可循的。我们通过探询和研究风险的内涵、外延，特别是风险的形成机制，可以更有效地识别风险。对于我国保险业的主管机构和保险公司来说，世界各国、各地区保险业不断积累的经验，包括保险经营的成功和失败案例及相关研究成果，为我们去验证和总结这些规律提供了宝贵的资源。 因此，本文将从风险概念的内涵着手，首先从理论上理清风险的内涵、外延和形成机制，接着以风险的形成机制为分析框架，通过制度比较、案例分析等多重角度和方法，汇集相关研究证据，识别我国保险业和保险公司的外部和内部风险因素，为我国保险业界和学界同仁提供一份研究参考。二、风险识别的理论基础 2.1 关于风险的定义 （1）保险业关于风险的定义 关于风险的定义，学术界普遍认为还没有形成一个公认的定义或标准。引用Fischhof(1985)的话，“人们对怎么定义风险的争议比对如何度量风险的争议还要多”。但由于本文无法回避如何定义“风险”这一概念，先将此问题转化为一个实用问题：在关于风险的各种定义中，谁的定义相对于本研究的目的来说，是比较“权威”或者比较恰当的？ 本文认为，中国保监会2007年4月发布的《保险公司风险管理指引（试行）》（保监发[2007]23号，以下简称《指引》）第3条中关于风险的定义，适用于本研究的目的。 定义1：风险是指对实现保险经营目标可能产生负面影响的不确定性因素。 该定义代表了保险业对风险的理解和表述，有两个特点： 1）风险的主体是保险公司，其所面临的风险是相对于其经营目标而言的。换句话说，保险公司要想知道自己的风险，必须先明确自己的（预期）经营目标。 2）保险公司在考虑风险时，只强调“负面影响”，即偏离预期经营目标的不利偏差或损失。至于“有利”的偏差，比如保费资金超预期的投资收益，则不计入风险。 （2）普通行业中关于风险的定义 比较权威的定义应该参照国际标准化组织(International Standard Organization, ISO)的相关标准，比如“ISO/IEC Guide 73 Risk Management- Vocabulary,2002”中关于风险的定义。 定义2：风险是某事件发生的概率与事件所产生后果的合成效应。 类似的定义还可以参照一些风险管理国际组织发布的文件，比如参照澳大利亚/新西兰风险管理标准（AS/NZS 4360：2004 ---Risk Management）中的以下定义。 定义3：风险是影响“预期目标”的可能事件，包括事件导致的“可能结果”及其“可能性大小”。（原文：The chance of something happening that will have an impact upon objectives. It is measured in t