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替代效应下的个人人力资本投资需求分析 胡永远 （湖南大学经贸学院，410079） 内容提要：本文提出了一个替代效应前提下个人人力资本存在过度投资需求的假说，并进行了理论与经验实证。由个人人力资本过度投资导致的市场均衡非帕累托结果，作者提出了教育市场化、开放劳动力市场和加强资本投资激励等政策建议。 关键词：人力资本投资 替代效应 帕累托最优 英文题目：An Approach to Demand of Investment in Private Human Capital Which Conditional on Substitution Effects Hu Yongyuan (Economics&Trade Department，Hunan University) Abstract： This paper presents a hypothesis of excessive demand of investment in private human capital which conditional on Substitution effects，and gives a positive and empirical study .Based on analysis of pareto-inefficiency of market equilibrium caused by excessive investment in private human capital，the author puts forward some important proposals on policies concerning Education Marketization, Opening Labor Market and Incentive to Capital. Key words: Investment in Private Human Capital, Substitution effects, Pareto optimum 作者简介：胡永远，男，1963年生，湖南大学经贸学院副教授，厦门大学经济学博士毕业，主要研究方向为：人力资本投资与经济增长 通讯地址：湖南省长沙市：湖南大学（北校区）经贸学院。邮编 410079。 电话替代效应下的个人人力资本投资需求分析( 胡永远 （湖南大学经贸学院，410079） 内容提要：本文提出了一个替代效应前提下个人人力资本存在过度投资需求的假说，并进行了理论与经验实证。由个人人力资本过度投资导致的市场均衡非帕累托特征分析，作者提出了教育市场化、开放劳动力市场和加强资本投资激励等政策建议。 关键词：人力资本投资 替代效应 帕累托最优 已有的人力资本理论大都认为，个人人力资本投资对社会具有正的外部性，因而个人投资存在不足，但是，这一结论与发展中国家的人力资本投资现实存在矛盾。本文旨在从发展中国家的实际出发，对该理论进行前提修正，提出替代效应前提下个人人力资本存在过度投资需求这一假说，并就中国的情形进行经验实证。 一、基本假定 按照贝克尔、舒尔茨为代表的传统人力资本理论和以卢卡斯（Lucas，1988）、罗默（Romer，1990；1991）为代表的现代人力资本理论，个人在人力资本投资上要么存在初始资源的供给约束，要么存在正的外部性，因而个人人力资本投资的市场均衡不符合社会帕累托最优，即存在投资不足现象，尤其对发展中国家而言更甚。但是，从历史来看，许多发展中国家却都曾不同程度地出现过人力资本供过于求的“悖论”（吉利斯等，1996；托达罗，1997），中国近几年来也出现了大中专毕业生就业难（陈曦，2000；樊安群，1998；廖泉文，2000）和居民人力资本投资踊跃同时并存的异常现象（胡永远，2000）。然而，令人遗憾的是，理论界却很少对这种理论与现实的强烈反差作出合理的经济学解释。 应该说，从主流上看，已有的人力资本理论揭示了人力资本是经济增长的重要源泉，促进了各国政府的公共教育投资，因而具有重要的理论与实践意义。但是，如果我们仔细地审察该理论，却发现它们具有两个很强的假定前提：第一，该理论均是在假定政府没有对个人教育投资进行公共资助的前提下进行分析的，也就是说，该理论的初始假定是“纯粹”的市场状态；第二，该理论假定劳动力市场是完全竞争的，因而不存在失业，也不存在劳动力之间因竞争而产生的负外部性问题。我们认为，只要上述两个条件存在，那么，已有的人力资本理论将是合理的；若与现实的经济情形进行对比，我们认为已有人力资本理论的最佳适用范围，是经济极度贫困的地区和高度发达国家这两种极端情形。因为，若经济极端贫困，那么，个