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治理效率：一个深化公司治理的新视角吉林大学中国国有经济研究中心课题组 吉林　长春　130012 内容提要在建立现代企业制度的实践中，现有理论和政策过分强调了法人治理结构和形式的构建，而相对忽视了公司的根本目的。本文从一个新的视角重新分析了“公司治理”，提出了“治理效率”的概念，并认为公司治理的根本目的就是要取得“治理效率”。“治理效率”包括“结构性效率”和“适应性效率”两层含义。在治理结构的优化、创新等方面，“治理效率”发挥着极其重要的作用。关 键 词治理效率/国企改革/现代企业制度/公司治理中图分类号：F121　文献标识码：A　文章编号：1005－2674（2002）12－08－07 近年来，公司治理问题研究一直为我国理论界和企业界所高度关注，众多学者、有识之士对公司治理理论从不同角度进行了广泛而有益的探索，取得了一批具有较高学术价值和应用价值的研究成果。但与此同时，公司治理理论的研究也步入了一些误区，这在一定程度上影响着理论创新的深度和广度。为了进一步完善公司治理制度，加快国有企业的现代企业制度建设，亟需对公司治理问题做出新的思考和理论上的创新。一、引言 在经济体制改革过程中，几乎没有哪一项改革比国有企业改革更牵动人心，更令国人关注。在一定意义上，国企改革已经超越了单纯的学术、政策范围。在政府决策部门和理论界有识之士的共同努力下，扩权让利、承包制经营责任制等改革方案相继出台，经过不懈的探索和无数次的改革“试错”过程，人们终于在选定国企改革的突破口上达成了共识，即构建公司治理结构，建立现代企业制度。经过数年从点到面的推广，可以说，目前，我国大部分国有大中型企业已经初步具备了公司法人治理结构，基本上建立了现代企业制度。????西方国家的实践证明现代企业制度是迄今为止形成、创造社会财富的最有效微观经济机制，意味着社会资源高效利用和高效的产出，而这也正是我们选择建立现代企业制度的初衷。然而，事实却无情地湮没了人们美好的设想，琼民源、红光实业、大庆联谊、郑百文以及银广厦事件、蓝田事件等一系列国企改制上市公司违规违纪事件震荡了整个中国证券市场，发生的有些令人措不及防，而且，更令人不愿正视的是，这数家上市公司无一不是国有企业改制上市公司，无一不是在建立现代公司治理结构和现代企业制度方面的“典范”。以银广厦为例，其前身是一家重点国有大型企业，经过公司制改造，公司组织结构、管理体系及相关规章制度等方面焕然一新，董事会、监事会、经理以及相关治理制度一应俱全。从形式上看，该公司完备的公司制度可以和西方发达国家的任一家公司相“媲美”，单单从公司治理形式、结构来看，人们也许难以分辨出这竟是一家国有企业。然而，也就是这家公司在其上市后的短短四年的时间内，累计虚构销售收入104962.6 万元， 导致虚增利润77156.7万元，打造出银广厦“中国大蓝筹股”的形象，创造了股市神话，然而，事实真相一旦被揭露，股价由原先的30.79 元狂跌到每股6.59元，近68亿元的市值瞬间蒸发。期间，银广厦还先后从股市三次配股，从证券市场“圈”走5.74亿资金，向银行贷款高达15亿人民币，但是，其混乱的公司内部管理以及失误频频的“能人式”决策，致使“圈”来的钱糟踏殆尽，最后布下弥天骗局。对此，人们感到震惊和愤怒，然而，震惊和愤怒之余，更多地却是深重而痛苦的思索。中国的国有改制公司究竟怎么了？为什么现代公司治理解决不了国有企业的顽疾？为什么现代法人治理结构在中国国有企业身上就不灵验了呢？那么，究竟是什么原因呢？正如海德格尔所说，正确问题的本身已经解答了问题的一半，上面的疑惑也从另一面告诉了我们答案，也就是，我们对于公司治理结构的期望值太高了，单纯的治理结构论所遵循的是类似于SCP 式的逻辑模式，即所谓的结构——行为——绩效，认为通过公司治理结构对企业行为人的激励约束，企业就能取得相应的效率，从而利润、效益也就成为顺理成章的事了。我们认为这一观点值得商榷，这实际上是把治理结构摆到了一个不适当的重要位置。治理结构固然重要，但是过分地一味强调治理结构的构建难免有失偏颇。对于国有企业而言，治理效率更具现实意义，治理效率对于治理结构的优化、创新有着极其重要的指导意义。二、国内公司治理理论研究综述 与国外研究相比，虽然国内对于公司治理问题的研究显然晚得多，但是，经济改革尤其是国企改革为企业理论研究创造了极好的实践机会，为广大经济学家提供了大显身手的舞台，在较短的时间内就取得了一大批颇有价值的研究成果。通过对已有资料的分析，对于“什么是公司治理”、“如何理解公司治理”等问题，国内学术界大致可分为三种代表性的观点：????（一）治理结构论。该观点认为，所谓公司治理结构，是指由所有者、董事会和高级执行人员，即高级经理人员三者组成的一种组织结构。在这一种结构中，上述三者之间形成一定的制衡