投资银行课件--第一章 投资银行概论.pdfVIP

投资银行理论与实务 投资银行理论与实务 张 戡 张 戡 第一章 资银行概论 第一章 资银行概论 第一节 资银行的含义 第一节 资银行的含义 一、 资银行的称谓 一、 资银行的称谓 美国： 资银行，华尔街金融公司 英国/澳大利亚：商人银行 德国：全能银行，私人承兑公司 法国：实业银行 日本：证券公司 泰国：金融证券公司 新加坡：商人银行，证券银行 中国：证券公司 投资银行”一词的含义 投资银行”一词的含义 机构层次：是指作为金融市场中介机构的金融 企业 行业层次：是指投资银行的整个行业 业务层次：是指投资银行所经营的业务 学科层次：是指关于 资银行的理论和实务的 学科 投资银行的定义 投资银行的定义 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著《 资银行 学》中将 资银行的定义按业务范围大小划分为以下四 类： p 最广泛的定义：投资银行业务包括华尔街大公司的全 部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许 多金融服务业 （如不动产和保险）。 p 第二广泛的定义：投资银行业务包括所有资本市场的 活动，从证券承销、公司理财到并购及管理基金和风 险资本。但是，向散户出售证券和抵押、保险产品等 业务不包括在内。 p 第三广泛的定义： 资银行业务只限于某些资本市 场活动，着重证券承销和兼并与合并，基金管理、 风险资本、风险管理不包括在内，按照公司方针主 要用于支持零售业务的研究不包括在内。 p 最狭义的定义： 资银行业务回到它过去的原则 上，严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在 二级市场上进行证券交易。 o投资银行是指主营业务为资本市场业务的金 融机构 o我国的 资银行主要是指从事资本市场中介 业务的金融机构。 三、 资银行传统意义上的分类 三、 资银行传统意义上的分类 o特大型 资银行 o大型 资银行 o次大型 资银行 o地区性 资银行 o专业性 资银行 o商人银行 特大型投资银行 特大型投资银行 （Bulge-bracket Firms ） （Bulge-bracket Firms ） o在规模、实力、信誉、客户数量等方面远远 超过于业内平均水平的 资银行 n 美国：美林，摩根斯坦利，高盛，贝尔斯登， 雷曼兄弟 n 欧洲：瑞银华宝，德意志摩根建富，瑞士信贷 第一波士顿，荷银浩威，里昂信贷 n 英国：罗斯柴尔德，罗伯特佛来明 n 日本：野村，大和，日兴，山一 大型投资银行 大型投资银行 （Major Bracket Firms ） （Major Bracket Firms ） o能提供综合服务，但在实力和信誉上要比特 大型 资银行略逊一筹。 o美国：培基证券 （Prudential ） 普惠证券 （Paine Webber ） 次大型投资银行 次大型投资银行 （Sub-major Bracket Firms ） （Sub-major Bracket Firms ） 以本国金融中心为基础，专门为某些投资 者群体或较小的公司服