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年报解读大全 1.年报中的基本信息 上市公司年度报告是对上市公司过去一年的财务状况和经营成果的综合反映。 它是投资者认识上市公司的基础。作为各种经营信息和会计信息的集合体,投资者通 过阅读分析上市公司年报,可以进行科学合理的投资以降低风险。 为规范上市公司信息披露行为,保护投资者的合法权益,中国证监会出台了《公开 发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 2 号〈年度报告的内容与格式〉》(2003 年修订稿)。上市公司必须遵循该准则进行全面、充分的信息披露并进行讨论和分析, 以帮助于投资者了解其经营成果和财务状况。上市公司年报的基本信息主要包括以 下内容: (一)重要提示该信息主要供投资者判断这份年报总体的可信度问题。首先是董 事会和董事的声明,如果有董事对年报内容的真实性、准确性、完整性存在异议,他必 须另行作出声明。其次是会计师事务所的审计意见,如果会计师事务所对公司财务报 告出具了有解释性说明、保留意见、拒绝表示意见或否定意见的审计报告,则投资者 应引起警觉。 (二)会计数据和财务指标摘要这些数据主要代表了公司的总体经营状况,包括: 主营业务收入、净利润、总资产、股东权益(不含少数股东权益)、每股收益、每股 净资产、调整后的每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额、净资产收益率 等。投资者可以对这些数据进行分析,以较快地判断出公司的基本状况。 (三)公司治理结构、股本变动及股东情况这部分信息主要表明公司的股东大会、 董事会、监事会、经营管理机构及相互之间的运作是否规范,公司是否具有独立完整 的业务及自主经营能力,是否充分考虑了中小股东的利益。股本及股东特别是大股东 的变动以及前 10 名股东之间的关联关系。 (四)董事会报告其主要内容有:公司报告期内的经营情况,主要控股公司及参股 公司的经营情况及业绩,主要供应商和客户情况,经营中的问题与困难及解决方案,盈 利预测与利润实现数差异的原因,公司的对外投资情况,公司的财务状况和经营成果 以及新年度的经营计划,本次利润分配预案等。投资者能够从中获得有关公司的大量 信息。 (五)监事会报告从这里投资者可以看到监事会是否履行了各项职权和义务,是否 充分行使了对公司董事及高级管理人员的监督职能,是否维护了股东的合法权益等 信息。 (六)重要事项这是十分重要的信息,包括:公司重大诉讼、仲裁事项；报告期内收 购及出售资产、吸收合并事项；重大关联交易事项；公司重大合同及其履行情况； 受中国证监会稽查、行政处罚、通报批评,证券交易所公开谴责的情形。 (七)财务报告财务报告主要是《资产负债表》、《利润及利润分配表》、《现 金流量表》以及会计报表附注。它提供给投资者的是公司一个会计年度的财务数据 以及对重要数据的说明和计算依据等。 2.解读年报财务状况的方法 对公司财务状况的解读是上市公司年报分析的一个重要方面。在解读公司的财 务状况时可用以下方法: (一)比较法 这是报表分析最基本,最普遍使用的方法。它可用于本公司历史数据的比较,找出 它也可用于与本行业的其他上市公司进行比较,看公司在本行业中的竞争 变动趋势； 力；它还可用于与本行业的总体指标比较,看公司在本行业中的地位,如将企业的销售 收入与行业的总销售额比较,可以看出企业占有多大的市场份额。 (二)比率法 通过对财务报表中的大量数据可以计算出很多有意义的比率,对这些比率进行 分析可以了解企业经营管理各方面的情况。常用的财务比率有如下几种: (1)反映企业变现能力的比率有流动比率和速动比率。流动比率是流动资产与流 动负债之比。该比率过低容易产生短期偿债风险；过高则说明企业资金营运政策过 于保守,或者企业存在存货积压,产品市场前景暗淡。但合理的流动比率在不同行业中 的差别很大,所以最好与行业的平均水平比较。速动比率是从流动资产中剔除了存货 后与流动负债的比值,能较好地衡量公司的短期偿债能力。 (2)反映企业资产运营效率比率有总资产周转率,存货周转率,应收账款周转率等。 资产的周转率愈高,利用相同的资产在一年内给公司带来的收益愈多。 (3)反映财务杠杆效应的比率主要是资产负债率。资产负债率高是高风险的财务 结构,在相同每股收益情况下,股东往往要求更高的回报,故股价较低。但这也并非绝 对,规模较大的公司因为有良好的信用,并且可以以较低的成本借入较多的资金,在资 产负债率较