金融联结 农村金融边界扩展.docVIP

金融联结：农村金融边界的扩展 杨 雪1 （中国人民银行成都分行，四川 成都 610041） 摘 要：本文对金融联结的研究及实践动态进行了概述和探讨。具有长尾特征的农村金融市场需要对应不同的金融供给模式，金融联结可以实现正规与非正规金融的优势互补和利益共享，并有效扩展农村金融服务的边界，是一种推动金融资源要素向农村配置，促进农村金融服务向下惠及延伸的路径选择，这为我们重新审视非正规金融的作用以及农村金融制度安排提出了新的视角。 关键词：金融联结；农村金融；长尾 Abstract：This paper summarizes and studies the development of financial linkage theory and practice. Different modes of financial supply are required in the rural financial market with long-tail characteristic. Financial linkage is a strategic partnership between financial and nonfinancial institutions that results in expanded access to rural areas. Their cooperation can complement each other and share of benefits. Financial linkage is strategic path through which more financial resources are allocated to rural areas .This is a new perspective while we re-examine the role of more nonfinancial institutions and the development of rural financial system. Key Words：financial linkage，rural finance，long-tail 中图分类号：F830.34 文献标识码：B 文章编号：1674-2265（2011）05-0028-06 金融联结（financial linkage）是指在正规和非正规金融之间任何能够扩展农村金融边界的互惠式合作（Pagura和Kirsten，2005）①。已有的研究和实践表明，正规和非正规金融之间不仅仅是单纯的竞争替代关系，它们在一定程度上也可以起到互补的作用。这种天然互补关系可以使得它们更有可能通过联结合作，发挥各自优势。相关领域的研究和观点最早见于国外学者德布拉吉·瑞（1998）提出的“垂直一体化”。2002年德布拉吉·瑞等人对菲律宾NAPP信贷模式②的调查显示，由政府发起的计划往往明晰地使用非正式放贷人作为正式部门资金放贷的渠道，由此形成了一种垂直合作型的金融联结关系。Maria Pagum（2005）以联合国粮食与农业组织（FAO）在非洲、亚洲和拉丁美洲的12个成功联结案例为考察对象，发现金融联结可以成功扩展农村金融边界，即包括覆盖新的农村人口群；改善现有产品和服务的质量；扩大产品和服务的多样性等。而国内有的学者是在对大型商业银行如何开拓农村金融市场战略思考的研究中对金融联结有所提及，认为与微金融组织合作是商业银行间接进入农村金融市场的另一种操作方式（程亚男，2010），还有部分学者从正规与非正规金融关系的角度来分析探讨二者联结合作的可行性（马九杰、左臣明，2006；武翔宇，2008），研究范式大多都是一种设想。 本文主要对金融联结的研究及实践动态进行概述和探讨。全文结构分为四个部分：首先以长尾理论作为一个尝试性的解释框架，探讨当前我国农村信贷市场特征即金融联结的逻辑起点；第二部分考察金融联结的微观组织基础，并探讨和分析我国农村金融改革的战略调整方向；第三部分介绍金融联结的模式及实践；最后是一些评述和思考。 一、金融联结的逻辑起点：农村金融市场的“头部”与“长尾” 简单地说，长尾就是数量、品种二维坐标上的一条需求曲线；由于看上去这条曲线像一条长长的尾巴，向代表“品种”的横轴尽头延伸，所以直观的称为长尾。长尾理论是由美国的克里斯·安德森（Chris Anderson）在2004年基于网络时代兴起而提出的一种理论③。长尾理论强调通过规模经济和范围经济，在抓住大头市场的同时，也要兼顾长尾市场的需求。从更广泛的意义上来说，“长尾”理论的核心理念是一种战略思想或模式，为我们在很多领域提供了一些思考的空间。 差异性是农村金融市场最突出的特点之一，也是长尾市场无限