2015燕京啤酒股份有限公司财务分析报告.docVIP

封面（后续） 报告内容摘要（后续） 目录（后续） 一．燕京啤酒股份有限公司概况 北京燕京啤酒股份有限公司成立于1997年7月,公司股票于1997年7月16日在深圳证券交易所挂牌交易，截至2002年底总股本达66742.45万股,其中流通股18720万股。目前其产销量超过200万吨，是中国最大的啤酒企业之一。 1999年以前，燕京啤酒市场范围主要集中于华北地区，北京市场占有率高达90%，华北市场占30%，但在全国市场仅占5%。燕京啤酒自1999年始在“牢牢控制北京市场、扩大华北市场、开发全国市场、积极进入国际市场”的战略方针指引下，运用配股（1998年9月通过配股筹资8.18亿元；2000年5月再次配股筹资10.4亿元）和发行可转换债卷（2002年发行7.5亿元可转换债券筹资6，79亿元），采取控股、参股、合资等方式开始大规模低成本扩张，加快区域产能扩张和全国市场战略布局。截至2003年底燕京啤酒收购在全国各地啤酒生产企业达到16家，相关附属企业6家，分布在中国的华北、华东、华南和华中地区。在全国各大中城市，消灭了市场空白点。 在运用资本运营迅速扩张的同时，燕京啤酒通过管理克隆，既派高级管理团队将总公司的管理系统带到子公司。进而实现“统一工艺管理、统一原材料采购、统一商标管理、统一商品定价，统一市场管理，独立核算”的经营管理整合，使燕京文化迅速融入各分公司。 据在最新公布的数据显示，2003年，1～10月份燕京啤酒产销量为203.29万吨，同比增长5.71%，销售收入47.3亿元，同比增长4.52%。今年上半年，燕京在全国的市场份额占有率超过10%，华北达到45%，北京85%。 表-1 燕京啤酒的兼并收购 时间 并购外部企业 投入资本 附注 1999年1月 江西吉安啤酒 8000万（占71.96%） 改造后生产能力将达到10万吨 2000年 江西赣南果业 5135万（占60.41%） 2000年5月 湖南燕京 4596.92万（占80%） 2000年5月 湖南燕京（衡阳） 16938.18万(占93.75%) 2000年5月 湖北燕京（襄樊） 6737.14万（占92.95%） 2000年8月 山东莱州中策 4812.5万（占55%） 2000年11月 内蒙古包头雪鹿 7000万（占51.57%） 改造后生产能力将达到10万吨 2000年8月 山东莱州中策 4812.5万（占55%） 2000年12月 山东无名 9562.76万（占51%） 2000年生产啤酒17.8万吨，进入国内啤酒行业前20名。 2001年2月 山东曲阜三孔 6231.135万（占27%） 2002年 燕京啤酒承德四海有限责任公司 1863.94万元（67%） 2002年 燕京啤酒（桂林漓泉） 10408.32万元(38.4％) 后追加投资到2.12亿元（68.08%） 2002年 福建泉州惠源 4500 万元（90%） 2003年 燕京啤酒(浙江仙都) 5001万元（60％） 2003年 福建惠泉啤酒 36240.6万元（38.148%） 地图标示竞争情况 二．中国啤酒行业的现状分析 改革开放二十多年来中国啤酒工业得到迅猛发展，从1987年到1994年国内啤酒年均增幅在20%以上，年产量增幅最高时达到30%以上1995年以来我国啤酒产量增长速度放慢，但年均增幅仍达到7%以上。20025%的增长率，据中国啤酒协会统计数据，我国的啤酒产量2002年达到2387万千升，成为世界啤酒第一生产大国 近几年来，啤酒行业出现大规模的兼并、收购活动，随着中国啤酒产业集团化、规模化和国际化进程的不断加快，中国啤酒市场发生着深刻的变化。表现出以下几大特点：、竞争者层次明显化 出现了四大阵营、区域性品牌林立，全国缺少一个全国性品牌 根据中国酿酒工业协会的统计数字，即使是全国最大的啤酒品牌——青岛啤酒，在全国的啤酒市场上所占的分额也才%。2002年全国市场占有率达8.71%。 三、啤酒中高档进口品牌垄断，低档品牌则为国内品牌所占 从80年代末以来，西方各国啤酒数十个著名的啤酒品牌涌入中国这些在中国市场的占有率仅为8%的外国品牌主要集中在中高档市场上，它们在高档啤酒市场的占有率达90%以上开发自己的中高档啤酒品牌将其产品系列延伸到高额利润高档啤酒市场2002年公司销售中高档啤酒40多万吨，占公司销售总量的20%以上，中高档啤酒产生的利润约占公司总利润的60%左右。 　四、竞争程度的激烈化 近年来由于对啤酒消费市场发展速度的过高估计，导致啤酒工业规模扩张速度大大超过了消费市场增长速度，啤酒行业近3000万吨的生产能力竟出现了800万吨