第9章 资本市场68571.ppt

投资者 买卖交易 投资者 中介机构， 经纪商 证券交易市场或二级市场 二、证券流通市场 证券交易所 场外交易市场 政府债券可直接发行上市和交易 股票发行上市和交易上市须经证券交易所和证券专管机构（证监会）核准后才行。 上市证券交易程序 联系证券 经纪商 开户 委托买卖 成交 清算交割 支付佣金 过户 （一）选择经纪人并开户 1、选择证券公司为经纪人。 2、开户 （1）证券账户：证券投资者在证券登记结算公司开立证券帐户，用于记载投资者持有的证券种类、名称、数量及相应权益和变动情况的账户。我国分为股票账户（可用于三者投资）、债券账户、基金账户。 （2）资金账户：在证券公司进行登记，开立资金账户，办理证券交易卡。券商为投资者提供代理、托管、出纳服务。 股东开户流程图 资金开户流程图 （二）委托交易 1、委托数量：整股委托，买卖证券数量以一个交易单位或其整数倍为起点。我国股票A股为100股/手，B股为2000股/手，债券、基金为1000元/手。创业板网上申购单位为500股。零股委托，我国卖出可以，买进不能。 2、委托指令： （1）市价委托：客户委托证券商按照交易市场的市价买卖证券，不规定证券买卖的具体价格，经纪人在接到指令后立即买卖证券。 （2）限价委托：投资者要求经纪商在执行委托指令时必须按限定的价格或比限价更有利的价格买卖。 （3）委托形式：当面委托、电话委托、传真、函电委托、自助委托（电脑委托、远程终端委托、磁卡委托） （三）竞价与成交 1、竞价原则 （1）价格优先：即买进时，较高的价格优先于较低的价格，卖出时较低的卖出价格优先于较高的卖出价格；市价优先于限价成交。 （2）时间优先，同价位申报，先出价或要价的优先缔结合同 2、竞价方式： （1）按表现形式分 口头竞价（口头唱板）、书面竞价、电脑竞价。 （2）按连续性分 ①集合竞价 ②连续竞价 3、竞价结果 全部成交、部分成交、不成交。 （四）清算与交割 1、清算 结算证券、价款 2、交割： 卖方向买方支付证券，买方向卖方支付价款的过程。 （五）过户：股权转移 我国实行电脑交易过户一体化。 1、证券交易所 （1）含义： 是专门买卖有价证券的场所，是一种有组织、有固定地点、集中进行证券交易的有形市场。 纽约证券交易所 证券交易所 （2）证券交易所的特点 ①有固定的交易场所和交易时间； ②交易采取经纪制，即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券，只能委托会员作为经纪人间接进行交易； ③交易的对象限于合乎一定标准的上市证券； ④通过公开竞价的方式决定交易价格； ⑤集中了证券的供求双方，具有较高的成交速度和成交率； ⑥实行公开、公平、公正原则，并对证券交易加以严格管理。 2、交易所的组织形式： 采用会员制和公司制两种形式。 我国证券交易所采用会员制 （四）证券交易成本 显性成本 隐性成本 手续费 税费 通信费 价差 信息成本 第四节 资本市场国际化 一、资本市场国际化的含义与衡量 资本市场国际化是指资本市场活动在全球范围内进行，资本可以在市场上自由流入或流出。 衡量： 市场进入的限制 市场机构与品种的丰富程度 市场价格与国际市场价格的联动程度 二、主要国际资本市场 国际债券市场 国际股票市场 三、中国资本市场的国际化发展 经济快速发展是资本市场国际化的经济基础 国际贸易和国际资本流动格局的变化要求我国资本额市场国际化 我国资本市场的快速发展能够满足市场国际化的要求 我国资本市场国际化的背景 2、我国资本市场国际化的进程与现状 投资者的国际化 金融中介的国际化 跨国并购活动的开展 QFII,QDII 3、资本市场国际化风险的应对策略 改革金融监管体制 建立分级风险管理体系 视频：中国资本市场的开放路线图 资本市场20年 Your company slogan in here LOGO * 高新成长企业主要是中关村园区企业 * 按今日收盘价算,其A股总市值高至71181亿元人民币,加上周一收市价计算的H股市值3797.8亿元人民币,其总市值达到了74978亿元人民币,折合美元10035亿美元。 价位 A股、债券的最小价格变动单位是0.01元人民币，基金、权证交易为0.001元人民币，B股为0.001美元。 * 第9章 资本市场 资本市场国际化 Contents 资本市场概述 证券发行与流通市场 1 2 3 一、资本市场的含义 第一节 资本市场概述 资本市场 证券市场 长期信贷市场 股票市场 长期债券市场 二、资本市场的特点 交易工具的期限长 筹资目的是满足投资性资金需要 筹资和交易的规模大 二级投资交易的收益具有不确定性 Content Title 筹资与投资平台 Content Title Content Titl