第五章 市场基本面分析.pptVIP

第五章 市场基本面分析 第一节 宏观经济分析 第二节 行业经济分析（中观分析） 第三节 微观经济分析 第一节 宏观经济分析 国民经济总体状况 经济周期分析 影响证券市场的基本经济因素 一、国民经济总体状况 总需求：Y = C + I + G + ( X – M ) 总供给：Y= C + S + T + Kr 二、经济周期分析 ① 先行指标； （货币供给、利率水平、劳动生产率消费者预期及支出、住宅建设建筑业许可证的发放数量商品订单等） ② 重合（同步）指标； （真实GDP、公司利润率、工业生产指数个人收入社会商品销售额等） ③ 后续（滞后）指标。 （失业率、存货水平服务行业的消费价格优惠待遇利率水平、银行未收回的贷款规模、分期付款占个人收入的比重等） 三、影响证券市场的基本经济因素 ① 利率水平 ； ② 通货膨胀； ③ 货币供给量； ④ 财政收支状况； ⑤ 汇率 ； ⑥ 国际收支状况。 第二节 行业经济分析 （中观分析） 行业市场结构分析 （完全竞争，垄断竞争，寡头独占，完全垄断） 行业生命周期分析 （初创期，成长期，成熟期，衰退期） 行业变动的影响因素分析 （产业政策，相关行业变动因素） 第三节 微观经济分析 公司实质分析 ①组织结构；②高管状况；③内外协调能力；④经营方式；⑤新产品开发能力。 公司前景分析 ①产品；②服务；③产品生命周期； ④市场地理环境。 公司财务分析 ①资产负债；②利润；③财务状况；④比例分析；⑤资本结构分析 ⑥赢利状况及能力分析；⑦经营效率分析；⑧竞争力分析。 * I + G + ( X – M ) = S + T+ Kr *