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行业研究
有色金属行业 锡金属基本面研究
行业分析 2008 年 5 月 22 日
国海证券研究所
研究员：黄皓 锡金属——基本面长期看好
0086-755
huangh03@
地址：深圳市福田区竹子林四
路紫竹七道 18 号 根据目前我们所掌握的资料，我们认为：
光大银行大厦 32 层
1、全球锡处于短缺状态，并且今年后半段将呈现出短缺加剧的
状况,预计全年锡将短缺 1.15 万吨左右。
08 年报告： 2、在今后数年，在没有大型锡矿山勘探开发的情况下，全球锡
《云南铜业——08 业绩增 资源供给将出现较大幅度的下降。
长有限》 评级：减持 3、在全球经济不出现骤然变冷以及未出现锡急剧替代的情况
2008.1.14
下，锡需求的减弱程度要小于锡供给的减少程度，锡短缺状态有望
《紫金矿业——矿产资源龙
在数年内持续。
头的回归》 新 股定价
2008.4.18 4、如果金融资本对金属商品的偏好没有明显降低，那么锡价将
《锡金属——基本面长期看 有望长期保持在高位，甚至不断创出新高。
好》 2008.5.22
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