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财务分析理论 一、企业会计活动 企业的筹资活动过程是资本的来源过程或资本的取得过程，包括自有资本（所有者权益）和借入资本（负债）。企业在筹资活动或或在取得资本时，要考虑资本成本、筹资风险、支付能力、资本结构等因素。筹资活动的目的在于以较低的资本成本和较小的风险取得企业所需 要的资本。 企业投资活动过程是资本的使用过程或资产的取得过程，包括流动资产、固定资产、长期投资、无形资产等。企业在投资活动中，要考虑投资收益、投资风险、投资结构及资产利用程度等因素。投资活动的目的在于充分使用资产，以一定的资产、较小的风险取得尽可能大的产出。 企业经营活动过程是资本的耗费过程和资本的收回过程，包括产生各种成本费用和取得的各项收入。经营活动的目的是以较低的成本费用，取得较多的收入，实现更多的利润。 企业分配活动过程是资本退出经营的过程或利润分配的过程，包括提取资本公积和盈余公积，向股东支付股利和留用利润等。目的在于兼顾各方面的利益，使企业步入良性循环的轨道。 财务活动 盈利能力分析，首先对一般企业资本经营盈利能力进行比率分析与因素分析；其次对资产经营盈利能力进行分析，然后分析商品经营能力，并对影响盈利能力的关键因素主营业务利润进行因素分析，最后对股份制企业盈利能力进行分析。 运营能力分析，首先对全部资产运营能力进行分析，然后分别对流动资产运营能力和固定资产运营能力进行分析。流动资产运营能力分析是企业运营能力分析的重点，主要包括对流动资产周转率的分析、对各项流动资产周转率分析及流动资产周转加速对资产及收入的影响。 偿债能力分析，包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。短期偿债能力分析在明确影响短期偿债能力因素的基础上，通过对流动比率、速动比率等指标的计算和分析，评价企业的短期偿债能力状况。长期偿债能力分析，则主要通过对资产负债率等指标的计算和分析，评价企业的长期偿债能力及其财务风险性程度。 增长能力分析。首先分析企业产品生产周期各阶段的增长能力特点，其次对增长策略，包括竞争策略和财务策略进行分析，然后对增长能力指标进行分析，最后对企业增长的来源进行分析。 综合分析 财务综合分析。首先对全部资产及相应权益变动情况和结构状况进行综合分析，然后对企业利润与现金流量状况进行综合分析，最后运用杜邦综合分析体系对企业综合能力进行分析。 财务预测分析，首先明确分析的基本程序与方法，然后分别对利润、资产、负债、所有者权益和现金流量进行预测。 企业价值评估。分别运用以现金流量为基础的价值评估、以经济利润为基础的价值评估和以价格为基础的价值评估三种基本方法，评估企业机制及股东价值，以分析企业确认企业价值创造的程度。 财务综合评估。分别运用综合指数法和综合评分法或功效系数法对企业经营效益或企业经营绩效进行综合评价。 财务报表 财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。 资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。它是企业筹资活动和投资活动的具体体现。 利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表。它是企业经营活动和根本活动的具体体现。 现金流量表是反映企业在一定会计期间现金或现金等价物流入和流出企业的报表。它是以现金流量为基础，是企业财务活动总体状况的具体体现。 第二章 财务分析方法 一、财务分析程序 四个阶段和十个步骤 财务分析信息收集整理阶段 明确财务分析目的 制定财务分析计划 收集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 企业战略分析——通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略。它包含了行业分析和企业竞争策略分析。行业分析的目的在于分析行业的盈利能力与盈利潜力，不同的行业盈利能力和潜力可能不同。影响行业盈利能力的因素主要有两个方面。一是行业的竞争程度；二是市场谈判或议价能力。企业进行竞争的策略主要有两种，即低成本竞争策略和产品差异策略。 财务报表会计分析。目的在于评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度。 会计分析是财务分析的基础，通过会计分析，对发现的由于会计原则、会计政策等原因引起的会计信息差异，应通过一定的方式加以说明或调整，消除会计信息的失真问题。 财务分析实施阶段 财务指标分析。它包括绝对数值表和相对数值表两种。 基本因素分析。因素分析法是要在报表整体分析和财务指标分析的基础上，对一些主要指标的完成情况，从其影响因素角度，深入进行定量分析，确定各因素对其影响方向和程度，为企业正确进行财务评价提供最基本的依据。 财务分析综合评价阶段 财务综合分析与评价。是在运用各种财务分析方法进行分析的基础上，将定量分析结果、定性分析判断与实际调查情况结合起来，以得出财务分析结论的过程。 财务预测与价值评估。财务分析不能仅满足于事后分析原因，得出结论，还要对企业未来发展及价值状况进行分析与评价