全球金融危机下中国企业的跨国并购.pdfVIP

● 朱 莹 全球金融危机下中国企业的跨国 并购是企业扩大规模 、增强竞争实力的重要手 亿元。同时，为了达到全球化扩张的目的，在海外五 段。随着经济全球化的不断深入，跨 国并购 已经不 个战略市场设有代理处。这些都成为吉利跨国并购 再是一个新鲜的话题 ，而是作为一种对外直接投资 的资本。 的方式 日益被公众认知并接受。近些年来，我国从 第二 ，全球经济危机导致沃尔沃严重亏损 ，为 政策上引导企业积极实施 “走 出去”战略，提高企业 吉利的跨国并购提供 了良好的并购对象。沃尔沃作 参与全球资源配置和产业整合的能力 ，因而不断出 为世界知名的高端汽车品牌 ，在安全、环保技术方 现有 中国企业成功跨 国并购的 “壮举 ”，涉及能源 、 面领导世界汽车技术潮流。然而受全球金融危机的 矿产、机械、电子、化工 、服务业等多个领域 。 影响，沃尔沃汽车销量呈大幅下降之势 ，公司亏损 一 、 危机下中国企业跨国并购的机遇 严重 ，母公司福特本身也处于水深火热之中，不得 清科研究中心给 出了近几年来发生的中国企 不出售沃尔沃减轻负担 。这就给吉利以并购的可乘 业跨 国并购事件的数字。2006年中国共完成跨 国并 之机 。 购交易 l7起 ，2007年 37起 ，2008年 66起 ，而2009 第三 ，我 国政府为应对全球金融危机 ，实施 了 年截至 l1月 30日，已有 61起之多。这其中还不包 积极的财政政策和适度宽松的货 币政策 ，为吉利的 括最近备受关注的、被媒体评为 “2O09中国十大经 跨 国并购提供 了政策保障。2009年 12月召开的中 济事件”之一的 “吉利并购沃尔沃”事件 。 央经济 L作会议决定2010年以 “促发展”代替 2009 “吉利并购沃尔沃”是 2009年最惊人的跨国并 年的 “保增长”，同时保持宏观政策 的持续性 ，凸显 购 ，被认为是中国企业跨 国并购迈出重要步伐的标 中国在应对危机中力求经济持续发展的决心。而在 志。它是中国汽车企业第一次收购强势的国际汽车 此之前 ，为了鼓励并购，中国银监会于 2008年 l2 品牌 ，对 于中国汽车企业走 向世界 ，获得世界 的认 月颁布 《商业银行并购贷款风险管理指引》，规定在 同，有着非常重大的意义。我们且不论这次跨 国并 扩 内需 、保增长时期适时放行并购贷款 ，使并购企 购能否为吉利带来预期的收益 ，单就吉利汽车在全 业得到资金保障。另外 ，汽车工业是全球化程度很 球金融危机下抓住机遇 、收购国际汽车名牌 “沃尔 高的产业 ，也是产业关联度最高 的产业之一 ，因而 沃”这一壮举 ，已经是中国企业一次伟大的成功。而 汽车企业 的跨 国并购得到政府支持 的可能性非常 我们从 “吉利并购沃尔沃”的事件中也看到 了吉利 高。 能有机会并购沃尔沃，除了本身拥有并购实力外 ， 二、跨国并购将为中国企业带来财富效应 还得到了中国政府的支持 ，占尽了 “天时、地利 、人 那么 ，在这场近乎 “蛇吞象 ”的并购事件 中，吉 和”。 利公司到底得到了什么呢?我们先不谈吉利是否能 第一，强大的经济实力使吉利拥有跨国并购的 在以后的经营中获得预期的经济收益 ，仅在这场跨 资本 。吉利作为中国汽车行业十强企业之一 ，被誉 国交易谈判前后，吉利便得到了前所未有的世界瞩 为 “中国汽车工业 50年发展速度最快 、成长最好” 目，在增强品牌声誉的同时 ，企业形象也得到 了大 的企业 ，集团投资数亿元建立了吉利汽车研究院进 大提升 ，对其 日后的全球化营销将起到无法估量的 行汽车的研发工作，现已拥有年产 30万辆整车、30 影响。 万台发动机 、变速器的生产能力 ，资产总值超过 140 诚然 ，吉利汽车在中国具有相当高的知名度 。