我国短线交易归入制度的完善.pdfVIP

第 35 卷 第 3 期 赤 峰 学 院 学 报（汉 文 哲 学 社 会 科 学 版 ） Vol. 35 No.3 2014 年 3 月 Journal of Chifeng University （Soc.Sci ） Mar. 2014 我国“短线交易”归入制度的完善 刘金铎 （黑龙江大学 ， 黑龙江 哈尔滨 150080） 摘 要： “短线交易 ”归入制度源始于美国 ，是一项对上市公司内部人交易进行规制 ，对公司的利益进行保护的制度 。此制 度的根本目的是防止上市公司的内部人 ，通过职务之便利用内幕信息从事 “短线交易 ”。 本文以 “短线交易 ”归入制度为研究对 象 ，通过对 “短线交易 ”归入制度的概括性介绍 ，阐述了短线交易与内幕交易的区别 ，突出了其特性和存在价值 ，并对我国 “短 线交易 ”归入制度以及域外的制度分析介绍 ，从构成主体 、行为等方面进行对比分析 ，指出了我国 “短线交易 ”归入制度在主体 范围和配套制度等方面的不足 。 关键词： 短线交易 ；归入权 ；股东代位诉讼 中图分类号：D920 文献标识码：A 文章编号 ：1673-2596（2014 ）03-0043-03 ② 所谓“短线交易”是上市公司的董事、监事以及高级管 子女及利用他人名义者 。 ” 此外，对“利用他人名义持有者” 理人员或大股东，违反法律规定，在一定期限内从事买进、 的理解，我国台湾地区也作相应释义。 ③分析“短线交易”归 卖出或者卖出、买进公司股票的对向性行为 。 而“短线交易” 入制度的主体范围界定，关于受益相关人的科学性划定，成 归入制度， 就是规定行为人从事短线交易的收益应该归入 为“短线交易”归入制度责任主体认定的参考标准 。 与此同 公司所有。“短线交易”归入制度的确立，在督促公司内部人 时 ，用受益相关人这一概念划定“短线交易”归入制度规制 履行义务、规范内部人行为方面具有重要意义 。 能够最大限 的责任主体，能更严格 、更有效地阻却“短线交易”行为的发 度地保护公司和各股东的合法权益 ， 避免公司内部人与公 生。 司之间发生利益冲突。 同时 ，我国《公司法》第 217 条涉及的实际控制人也应 随着世界各地区对“短线交易”问题的重视，日本和我 该被列入“短线交易”归入制度的责任主体范围 ，对于某些 国台湾地区也先后对此作出立法。 我国对“短线交易”的有 非公司股东， 通过投资关系或者签协议等其他安排获得实 关规定相对较晚，借鉴吸收了他国和台湾地 区的经验，根据 际控制公司能力 的人，他们虽然没有被列入公司章程，但是 我国的国情制定了适合我国的“短线交易”归入制度。 但由 他们 的实际地位就是公司的内部人 。 为了更好地保护交易 于我国确立此制度的历程较短 ， 还有一些需要不断完善的 的进行，维护秩序 ，应该也将此类人列入归入制度责任对象 方面。 范围。 一 、完善 “短线交易 ”归入制度的主体范围 （二 ）扩大 “短线交易 ”归入制度权利主体的范围 （一 ）扩大 “短线交易 ”归入制度责任主体的范围 我国的《证券法》仍规定归入权的权利主体是董事会和 我国对于“短线交易”归入制度责任主体仅限于上市公 股东，而未将监事设定为“短线交易”归入制度的权利主体， 司的董事、监事和高级管理人员等直接内部人，对于相关人 这是修改后的《证券法》的一大缺失 。 并没有涉及，这是我国立法规定有待完善之处。 我国的《证 监事会其实在公司中扮演着十分重要的角色 ，