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第三方电子支付产生的沉淀资金问题及监管研究 冯然 （广东外语外贸大学管理学院） 摘要： 本文对第三方电子支付机构产生的沉淀资金问题和监管措施的研 民银行和银监会等，他们根据自身的责权范围监管第三方电子支付 究状况进行综述，归纳出目前监管沉淀资金的措施主要有提高第三方电子支 机构不同方面的业务，由于缺乏统一、明确的监管主体，造成了监管 付机构的准入门槛，第三方电子支付机构向监管部门缴纳保证金以及明确沉 责权不清的局面，因此，学者普遍呼吁尽快建立统一的第三方电子支 淀资金利息分配三种方法。 目前，我国对沉淀资金的理论和实证研究较为薄 付的行业监管体系，但是对于在体系中由谁担任监管主体并没有进 弱，有效的解决沉淀资金产生的问题能够降低第三方电子支付行业的风险， 行明确的论证。[4][27][9] 促进电子商务顺利发展，所以沉淀资金的监管问题应该被重视并进行深一步 提出建立监管体系，并明确中央银行为监管主体。多数学者如张 的研究。 德福（2008）、王飞（2007）等提出第三方电子支付机构的性质和主要 关键词： 第三方电子支付 沉淀资金 沉淀资金监管系统 功能是结算和清算，而结算和清算是中央银行的法定职责，所以监管 0 引言 [7][27] 第三方电子支付是指通过非银行的第三方机构在买方、卖方、 主体应该是中央银行。 部分论文更进一步强调中央银行的主要职 商家和银行之间建立连接，向其提供交易资金代管、货币支付和资 责是维护金融市场稳定，而沉淀资金所引发的风险不仅会影响整个 金清算服务的一种担保支付形式。具体的操作流程是买方把资金 金融市场的稳定，而且会影响货币供应量和中央银行的宏观调控效 先存入在第三方电子支付机构开设的个人账户中，在收到网上订 果，因此，从宏观调控的角度出发，第三方电子支付机构必须受中央 购的商品并确认无误后，再通知支付机构把预存的资金划拨给卖 银行的监管。[30] 方。在整个操作流程中第三方电子支付机构的作用是对买卖交易 提出建立监督评级系统代替监管主体。部分学者如王罡、李锴乐 涉及到的资金进行信用担保。由于商品从被订购到通过物流到达 （2007）认为通过中央银行发放营业牌照很难对第三方电子支付机 买方的手中通常需要3- 7 天时间，那么买方预先存入的资金就会 构未来的服务质量与风险起到有效的控制作用。应该把消费者、商家 滞留在第三方电子支付机构中，从而形成资金沉淀（又被称为在途 和银行都纳入到一个互相监督、互相制衡的系统中，使第三方电子支 资金）。[28]易观国际最新发布的《2008 年第 1 季度中国第三方支付 付机构的运作保持稳定的良好状态。具体的做法是由消费者根据服 市场季度监测》报告显示我国第三方电子支付市场交易额总规模 务质量和网络安全等方面的表现对诸多第三方电子机构进行综合评 在2008 年第 1 季度已达到454.67 亿元，粗略估计第三方电子支 比，评比结果每年公布一次，那么排名落后的机构面临的市场份额必 付机构中每天沉淀了近千万的资金。如果沉淀资金缺乏有效的管 将减少，通过公开评级结果的方法，促使它们不断进行技术改进和业 理，则可能引发资金安全和道德风险问题，因此，有效防范沉淀资 务规范，降低风险，提高服务质量。[3] 金诱发的风险，妥善解决沉淀资金使用与收益纠纷，对第三方电子 也有学者如韩赟、翟丽丽（2008）提出对第三方支付平台信用的 支付产业的发展至关重要。 评价工作可由银行或银联来完成，并在各银行间共享，当然第三方支 1 研究状况 付平台需要向银行或银联支付一定的费用。权威金融服务机构对第 目前，学术界对第三方电子支付的研究主要集中在其生存和发 三方支付企业或平台做出的认定结果对于企业还是个人都具有很强 展方面，对其引发的金融风险和监管的研究比较少；多数学者是从理 的说服力，并且具有