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2004 年 10 月 系统工程理论与实践 第 10 期
文章编号:(2004)
我国上市公司非关联资产重组绩效的实证研究
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陈宏民 , 李 泉 , 李魁征
( 1. 上海交通大学安泰管理学院, 200052; 2. 申银万国证券投资总部, 上海 200052)
摘要: 从财务指标和市场反应两方面着手, 用统计方法和事件分析法重点分析 1997 年非关联资产重
组对上市公司绩效的影响: 重组活动未能有效改善公司的经营绩效, 尤其是那些绩优公司的重组活动效
果更不理想; 相对而言拥有B 股的公司其重组绩效优于总体; 投资者对上市公司 1997 年的重组事件反
应不强烈, 对重组活动整体并不看好
关键词: 重组; 非关联重组; 上市公司; 绩效
中图分类号: 271 文献标识码:
F A
T he N on relatede M ergers Perfo rm ance: A n Emp irical
A nalysis of Ch ina’s L isted F irm s
1 1 2
, ,
CH EN Hong m in L I Q uan L I Ku i zheng
( 1. Schoo l of M anagem ent, Shanghai J iao tong U niversity, Shanghai 200052, Ch ina; 2. Shenyin W anguo Securities Co.
L td , Shanhai 200052, Ch ina)
: 1997 .
Abstract M ergers and acquisitions amonglisted firm s surged since and the w ave still goes on
T he article tries to p robe by emp irical analysis the impact on of such activities on the listed companies’
perfo rm ance. A cquisitions are divide into tw o catego ries: non related acquisitions and related
. .
acquisitions T he resear
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