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　　统计研究 2004 年第 2 期 　　　　　　　　　　　　　　 30 Statistical Research No. 2 　 2004 我国网络公司兼并活动 与盈利情况相关性的实证研究 张　斌 ABSTRACT This paper selects 21 public companies from Chinese public companies ,and studies their MA ac tivities between 1999 and 2002. We empirically analyze the relationship between the time the company’s MA happened and its profitearning level. As this paper indicates ,the time of initiative MA has no sig nificant correlativity with an internet industry public company’s profitearning level. But the time of pas sive MA has significant correlativity with it. 　　关键词 : 网络公司; 兼并 ; 盈利情况 美国为例 ,1992 年全国涉及的并购案仅 7 例 , 涉 　　一、问题的提出 及金额约 20 亿美元 , 到 1999 年美国网络公司并 上世纪 90 年代以后 ,网络产业在世界范围内 购案例达到 1200 多起 , 总额高达 75662 亿美元 , 蓬勃兴起。网络产业位于现代信息技术产业的下 进入了网络公司购并的高峰期。 游 ,它以网络传输基础设施和网络软硬件为基础 , 我国的互联网产业起步于上世纪 80 年代末 将触角延伸到了电信服务业 ,媒体传播业、计算机 90 年代初 ,1994 年 4 月中国科学院计算机网络信 和网络服务业 , 以及全球数据服务领域。从专业 息中心开通了国际卫星专线 ,建立了代表 INTER 分工的角度来看 ,互联网企业大致包括互联网接 NET 中国区最高级域名的 CN 服务器 ,完成了在 ( ) ( ) 入与技术服务商 ISP 、互联网内容提供商 ICP 、 INTERNIC 的登记注册 , 并在国外设立了四个 CN 电子商务服务提供商、网络设备制造商和网络软 服务器副本 ,标志着中国正式实现了与国际 IN 件供应商几类。有关研究认为 ,作为一种新兴产 TERNET 的全功能 IP 连接。此后的几年里 , 中国 业 ,互联网产业具有两个最基本的特征 :一是国际 网络产业开始了飞速的发展 ,上网用户从 1996 年 互联网产业已经跨越电信业、计算机业和电视传 底的 10 万人发展到 2002 年的 5910 万人 ,并出现 播业 ,其巨大的产业融合力和经济重塑力完全模 了新浪、网易、搜狐等一批著名的信息服务商。据 糊了相关产业的传统界定 ,也正从根本上改变着 统计 ,截至 2000 年第 1 季度 , 中国已有各类消费 信息服务的方式、趋向和价值。二是国际互联网 类电子