平衡记分卡在并购整合中的应用研究.pdfVIP

2005 年第 7 期 　　　　　　　　　 科技管理研究 　　　　　　　　　　2005 No7 Science and Technology Management Research 文章编号 : 1000 - 7695 (2005) 07 - 0154 - 05 平衡记分卡在并购整合中的应用研究 姚伟键 , 张卫国, 任小秀 (重庆大学经济与工商管理学院 , 重庆 　400044) 　　摘要 : 企业并购是企业快速成长的主要方式之一 , 也是一个复杂的经济现象和过程 ; 并购整合是并购后期 行为 , 是一个综合管理的过程 , 更是并购成功的关键 。本文通过引入平衡记分卡这种战略管理系统的思想 , 构 建以并购战略、速度为中心 , 财务 、业务运作 、利益相关者和雇员等四个方面为基点的企业并购整合管理工 具 , 并就其在并购整合中的应用作初步的探讨 。 关键词 : 平衡记分卡 ; 并购 ; 整合 中图分类号 : F40614 　　　　　　　　　　　　　文献标识码 : A 务流程再造 、构建新公司的核心竞争力”的三项整合准则 ; 1 　问题的提出 Marc J . Ep stein (2004) 从连贯的整合战略、优秀的整合团 并购被公认为追求市场份额及实现规模经济的捷径 。 队、沟通交流 、执行速度 、与战略和愿景一致的衡量方法 但与火爆的并购交易相比 , 并购后成功的案例却少得可怜 , 等五个成功因素研究了并购整合 。 据麦肯锡的研究 : 并购 的失败率高达 61 % , 主要原因是 : 上述研究从并购整合的视角 、内容 、模式 、成功因素 、 对 目标公司的选择失误 , 过于乐观的市场预测 , 过高的支 原则甚至组织间的协调等方面寻找并购成功的因素 , 但没 付费用及蹩脚的并购管理等[ 1] 。无效整合或整合不力就是 有涉及并购整合的实施工具 、建立有效的衡量体系等方面 , “蹩脚的并购管理”之一 。并购整合 (Post - Mergers Acqui 这对于既重要又复杂的并购整合来说 , 仍然缺乏有效的途 sitions Integration , 简称 PMAI) 主要是指当一个企业取得对 径来提高并购整合的成功率 。因此有必要从一个新的视角 另一个企业的控制权后进行的资产 、制度 、人员等企业资 来审视和研究并购整合 。本文将通过引入比较成熟的平衡 源的整体系统性规划 , 从而使并购后的企业按照既定的愿 记分卡理论来研究并购整合 。 景 、并购战略和 目标正常运营并创造价值 。 2 　平衡记分卡简介 企业并购成功的关键在于整合 , 这是共识 , GE 公司全 球兼并与收购业务发展总经理罗纳德 ·赫曼认为成功的并购 平衡记分卡 ( The Balanced Scorecard , 简称BSC) 的概念 [2 ] 由 Kaplan 和 Norton ( 1992) 首先提出 , 在其以后的论文及著 “更重要的是如何整合被并购的企业” 。因此 , 国内外学 ( ) 者对并购整合进行 了广泛而深入 的研 究 : Philip H Mirvis 作中得到完善 , 他们指出