我国PE市场发展趋势及目前存在主要问题.docVIP

中国PE市场的发展趋势及目前存在的主要问题 中国证监会研究中心研究员 王欧 继风险投资为人们所熟知之后，一种含义更为广泛的新的投资方式PE（Private Equity）也在中国日渐流行起来，并引起广泛注意。PE通常被称为私募股权投资基金，是指通过非公开方式募集资金并对企业进行权益性投资的投资基金。 我国PE市场的发展现状和趋势 自1992年美国国际数据集团（IDG）在中国成立了第一个外资私募股权投资基金开始，外资PE在中国PE市场一直扮演着重要角色，基金数量及资金规模增长迅速。据清科公司统计，2007年一季度共有17支可投资于中国大陆地区的PE完成募集，募集资金76亿美元，与2006年同期相比增长329.5%，比上年第四季度增长71.2%。在投资方面，2007年第一季度共有38家国内企业得到PE投资，参与投资的PE 43家，投资额近25亿美元。 图1：2007年第一季度私募股权投资行业分布 （单位：亿美元） 数据来源：清科公司 与英美等成熟市场上活跃的PE不同，目前国内PE（无论是外资PE还是内资PE）的主要退出通道仍然高度依赖所投资企业公开发行上市。2007年一季度共有9家PE投资的企业成功上市。而去年以来17项PE投资退出的案例中，以IPO方式退出的有16笔（占94.1%），这种盈利模式与美英市场上的PE有较大区别。 图2：PE在中美市场的退出方式比较 中国