市场波动条件下经理人EVA激励契约的研究.pdfVIP

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2017-08-28 发布于安徽
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市场波动条件下经理人EVA激励契约的研究.pdf

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科学学与科学技术管理人力资源管理市场波动条件下的经理人 EVA 激励契约研究陈之荣，赵定涛（中国科学技术大学管理学院，合肥 230026 ）摘要：近年来，出现了许多创新的业绩激励指标，经济增加值（EVA ）是其中最有影响的指标之一。在传统EVA 激励契约研究的基础上，通过引入外部市场波动因素，建立市场波动条件下改进的经理人EVA 激励契约模型，并运用委托代理的结构框架对该模型进行研究，得出改进的EVA 激励契约比传统的更能体现经理人与股东利益一致性的结论。关键词：经济增加值；市场波动；经理人激励契约中图分类号：文献标识码：文章编号： AAA A 1002－0241(2010)08－0195－05 Research on Manager EVA Motivation Contract under the Condition of Market Fluctuation CHEN Zhirong, ZHAO Dingtao (School of Management, University of Science ＆ Technology of China, Hefei 230026, China) Abstract: Recently, many new performance motivation methods emerged, EVA (Economic Value－Added) research becomes one of the most important ones, and it was a significant method to China＇s corporate． This paper bases on traditional EVA motivation, builds new EVA motivation model under the condition of market fluctuation． In addition, the paper researches the new model by using of Principal －agent theory, and concludes that the new EVA motivation can reflect the objective consistency of managers and shareholders better than the traditional one． We hope that the results of this paper might be helpful to China＇s companies which using EVA motivation． Key words: EVA; market fluctuation; managers motivation contract 0 引言考核依据的先例。管理大师德鲁克指出，如果一家公司的利润低于资 EVA 来源于剩余收益（RI ），其理论基础是默顿·米勒 [1] 金成本，这家公司就处于亏损状态。企业净利润减去所 (Merton Miller)和弗兰科·莫