储蓄与资本形成.pptVIP

Chapter 9: Saving and Capital Formation 前言 儲蓄的動機 達到某些長期目標 防止突發的經濟緊急事件 生產資本財 美國家計部門儲蓄率 , 1960 - 2001 儲蓄與財富 儲蓄 目前所得減去因目前需要之支出 儲蓄率 儲蓄除以所得 儲蓄與財富 財富 資產減去負債後的價值 資產 某人所擁有任何東西的價值 負債 某人所擁有的債務 Consuelo的資產負債表 儲蓄與財富 流量 定義為每單位時間的一種度量標準 存量 在某一時間衡量的單位 儲蓄與財富 存量與流量 儲蓄就是一個流量的例子，並定義為每單位時間的量 (儲蓄/週) 財富為存量，並定義為在某一時點的量 (任何特定時點 的財富) 流量是存量的變動率 儲蓄與財富 存量與流量 儲蓄為流量 財富為存量 每個人所儲存的每一塊美元，都會使每個人的財富增加一塊美元 儲蓄與財富 例子 儲蓄與財富的關聯 Consuelo的儲蓄 ($20) 為流量，儲蓄使她的資產增加了20美元 ，或減少她的負債20美元 ，即等於增加20美元的財富 (存量) 儲蓄與財富 資本利得 既有資產價值的增加 資本損失 既有資產價值的減少 股票價值增加之後，Consuelo的資產負債表 儲蓄與財富 財富的改變 儲蓄 + 資本利得 - 資本損失 1990年代的多頭市場 人們為什麼儲蓄 ? 生命循環儲蓄 用來滿足長期目標如退休、唸大學或買房子之儲蓄 人們為什麼儲蓄 ? 預防性儲蓄 用來防止未預期挫折，如失去工作或緊急醫療支出的儲蓄 人們為什麼儲蓄 ? 遺產儲蓄 儲蓄目的在於留下遺產 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為何日本家計部門儲蓄如此多 ? 生命循環動機 預期壽命很長 相對較早退休 房屋的價格異常的高，且頭期款也相當的高? 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為何日本家計部門儲蓄如此多? 遺產動機 退休之後與子女住在一起的父母，留給子女大量的遺產 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為何日本家計部門儲蓄如此多? 預防性動機 高度工作穩定保證，減少了預防性儲蓄的需求 人們為什麼儲蓄 ? 儲蓄與實質利率 實質利率愈高，儲蓄的報酬就會愈大 人們為什麼儲蓄 ? 例子 儲蓄率要高到何種程度才會提高家庭未來的生活標準 ? Spends 和 Thrifts 的消費軌跡 人們為什麼儲蓄 ? 觀察 若人們是目標儲蓄者，愈高的利率可能會降低儲蓄 人們為什麼儲蓄 ? 儲蓄，自我控制與示範效果 人們缺乏自我控制的能力去儲蓄 人們為什麼儲蓄 ? 儲蓄，自我控制與示範效果 抵銷自我控制並增加儲蓄的技術 薪資儲蓄計畫 有提領限制的退休帳戶 人們為什麼儲蓄 ? 儲蓄，自我控制與示範效果 可能降低自我控制和儲蓄的因素 房屋權益抵押借款 高借款上限的信用卡 人們為什麼儲蓄 ? 儲蓄，自我控制與示範效果 示範效果 人們使用別人的支出作為衡量自己生活標準適當性的基準 當滿意部分取決於相對的生活標準時，可能導致支出不斷地上升而使得儲蓄更低 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為什麼美國家計部門儲蓄如此的少? 生命循環動機 社會保險及醫療照顧 低頭期款的房貸 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為什麼美國家計部門儲蓄如此的少? 預防動機 穩定的經濟表現 強勁的資本利得 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為什麼美國家計部門儲蓄如此的少? 自我控制效果 美國金融市場借款太容易 人們為什麼儲蓄 ? 經濟博物學家 為什麼美國家計部門儲蓄如此的少? 示範效果 擴大實質工資不均 全國儲蓄及其構成要素 衡量全國儲蓄 實質所得或支出 (Y) = 消費 (C) + 投資 (I) +政府對商品與勞務的購買 (G) + 淨出口 (NX) 假設 NX = 0,因此: Y = C + I + G 儲蓄 = Y - 因目前需要的支出 全國儲蓄及其構成要素 衡量全國儲蓄 決定因目前需要的支出 I = 資本財和住宅建設的支出 C 包括目前和未來需要的耐久性消費財的購買 G 可能包括因目前和未來需要的支出 假設所有的 C 和 G 為因目前需要的支出 全國儲蓄及其構成要素 衡量全國儲蓄 全國儲蓄(S) = Y - C - G U.S. National SavingRate, 1960 - 2001 全國儲蓄及其構成要素 全國儲蓄中的私人與公共組成要素 全國儲蓄(S) = Y - C - G T (淨稅款 ) =私人部門稅款-移轉支付和利息支付 S = Y - C - G + T - T S = (Y - T - C) + (T - G) 私人儲蓄= S私人 = Y - T - C 公共儲蓄= S公共 = T - G 全國儲蓄及其構成要素 全國儲蓄中的私人與公共組成要素 私人儲蓄的二