联合风险投资-动机与决策分析.docVIP

联合风险投资动机与决策分析 朱永贵 曹启立 摘要本文在回顾联合风险投资战略和动机有关研究文献基础上，总结归纳了形成联合风险投资的各类动因，并引入层次分析法(AHP)建立要素分析框架，对联合风险投资在战略导向和功能导向动机作用下的决策进行分析。 关键词联合风险投资 功能动机 战略动机 层次分析法 与单独投资不同，在联合风险投资中，众40%～80%(Wright和Lockett，2003)。这种为进行联合投资而结成的动态联 文章先在联合风险投资相关研究文献回顾基(AHP)建立要 一、理论综述 (一)联合风险投资的功能与战略 联合风险投资的功能源于风险投资机构作(Cumming，2005)。从风险 联合风险投资的战略，也是基于风险投资机 (二)联合风险投资的动机与决策 Manigart等人(2006)提出的动机更具体：(1)金融相关的动机，如风险分散化；(2)交易(3)交易选择，共同决定以提高评估的准(4)增值动机，投资联盟的成员将在后续(1)风险投资公。作为金融中介机构，(2)风险投资公司的战略需要以及 功能导向动机与风险项目特征相关。基于风险(1)其他风险投(2)后续投(3)降低风险。首先，在投资不(如：处于早期阶段的高科技项目) 战略导向的动机与风险投资机构相关。从风险