全球经济失衡的 隐忧.pptVIP

中國在金融危機中的貢獻與利益 這次金融危機發生後，很多人希望中國讓人民幣升值，縮減貿易順差，使其他國家的貿易差額得以改善，以利經濟成長。但中國認為維持中國經濟成長就是對世界經濟做出貢獻。前者講的是物價對貿易的影響，後者講的是所得對貿易的影響，各說各話。 這次金融危機，中國推出4兆人民幣相當於6,000億美元之財政刺激措施，使2009年之GDP成長達到9.1%。按購買力平價計算，2009年美國之GDP佔世界GDP20.4%，中國佔12.6%。2010年美國降至19.7%，中國升至13.6%。 * 五、中國在全球經濟失衡中之地位 經常帳順差擴大付出的代價 經常帳順差加資金流入(包括FDI與portfolio investment等)使外匯準備增加。近年中國的外匯準備每年以接近GDP10%的速度增加，2010年底已達2.8兆美元以上。 進入21世紀，經常帳順差佔GDP之比率從2000年與2001年低於2%，增加到2007年的10.1%與2008年9.1%，民間消費的比率從2000年的47%和2001年的46%減少到2007年的33%和2008年的34%。(世銀統計) 以上顯示每年增加的生產用於累積外匯準備多，用於提高人民生活水準少，廣大民眾未能公平享受快速成長的果實。 * 五、中國在全球經濟失衡中之地位 升值是擴大內需改善經濟失衡的利器 中國對人民幣匯率的感覺和1970年代及1980年代的台灣如出一轍，想出各種理由反對升值，基本上出於重商主義的思考，或凱因斯新重商主義的意識形態。台灣從1970年到1990年新台幣兌美元的匯率從40:1升到約27:1，人均GNP從393美元增至8,325美元。 2010年中國的GNP約為5.7兆美元，人民幣如升值10%，按美元計算的購買力立刻增加$5,700億，使國內市場擴大，進口成本降低；國內按人民幣計算的物價下降，人民可享受的經濟福利增加；出口產業的成本下降，抵消一部分升值所造成的成本上升；一部分邊際廠商喪失競爭力，資源向高生產力產業移轉，使平均生產力提高，人均所得增加。 * 五、中國在全球經濟失衡中之地位 工資上漲vs.貨幣升值 中國大陸以優惠政策、低廉貨幣吸引外資，拓展外銷，促進經濟成長，獲得重大成功，但亦導致區域與個人所得分配不均，貨幣數量迅速增加，累積物價膨脹壓力。 2011年大幅提高工資意欲改善勞動階層生活，替代人民幣升值，然而結合貨幣數量增加，使消費者物價上漲，迫而採取緊縮措施，使經濟成長趨緩。 貨幣升值與工資提高有一重要不同，即前者使進口物價下降有利於物價穩定，後者推升成本，使物價上漲。 大陸未能順應經常帳順差擴大，享受升值的利益，而讓工資上漲，推升物價，不得不採取強烈的貨幣緊縮措施，可謂「太晚又太猛」(too late and too big)。 * 五、中國在全球經濟失衡中之地位 頁碼 作品 授權條件 作者/來源 全 Microsoft Office Powerpoint 內建佈景主題: 格線使用日期2011/05/01。依據Microsoft服務合約及著作權法第46、52、65條合理使用。 7 本作品轉載自IMF, World Economic Outlook, Oct. 2008 Sep. 2011 Tables A10、A11。*引自The Economist, Feb. 11, 2012,p.88；依據著作權法第46、52、65條合理使用。 8 本作品轉載自IMF, World Economic Outlook, Oct. 2008 Sep. 2011, Tables A12, A15。 *引自The Economist, Feb. 11, 2012,p.88。依據著作權法第46、52、65條合理使用。 11 本作品轉載自IMF, World Economic Outlook, Oct. 2007Sep. 2011, Table A11。依據著作權法第46、52、65條合理使用。 12 本作品轉載自IMF, 2012 Eurostat, 2012/2.依據著作權法第46、52、65條合理使用。 * 版權聲明 頁碼 作品 授權條件 作者/來源 16 金融危機後美國之逆差回轉 本作品轉載自The Economist, April 3,2010, Special Report on Rebalancing the American Economy.依據著作權法第46、52、65條合理使用。 * 版權聲明 全球經濟失衡的 隱憂 孫震臺灣大學名譽教授 【本著作除另有註明外，採取創用CC「姓名標示－非商業性－相同方式分享」台灣3.0版授權釋出】 一、概念介紹 二、逆差國與順差國 三、全球經濟失衡隱藏之危機 四、全球經濟失衡之轉機 五、中國在全球經濟失衡中之地位