_新资本协议_再思考_质疑_辨析与改革前瞻.pdfVIP

( ) 第 23 卷 　第 4 期 武 汉 理 工 大 学 学 报 社会科学版 Vol . 23 　No . 4 20 10 年 8 月 Wuhan U niver sit y of Technology ( Social Science Edition) Augu st 20 10 《新资本协议》再思考 :质疑 、辨析与改革前瞻 李仁真 ,宿 　营 (武汉大学 国际法研究所 ,湖北 武汉 430072) 摘要 :次贷危机的爆发与蔓延对《巴赛尔新资本协议》的制度框架提出了严峻挑战 ,引发了人们对其资本 要求的充分性 ,监管规则的亲周期性 ,依赖外部信用评级的可靠性 ,推行内部评级法的合理性等诸多方 面的质疑 。然而《新资本协议》不是导致次贷危机的主要原因 ,这场危机并未从根本上否定《新资本协 议》的制度框架及其监管理念的科学性和合理性 。面对挑战和质疑 , 巴塞尔委员会也作出了积极回应 。 《巴赛尔新资本协议》要担当起统一全球银行资本计量和资本标准的历史重任 ,必须进行理念创新和制 度改革 ,改革的走向应当为 :安全与效率并重 ,重塑监管价值 目标 ;微观审慎与宏观审慎相辅 ,加强系统 性风险的防范 ;市场约束与政府监管互补 ,增强监管的有效性 。 关键词 : 巴塞尔新资本协议 ; 国际银行监管 ;次贷危机 中图分类号 :D996 . 2 　文献标识码 :A 　DOI :10 . 3963/ j . i ssn . 167 16477 . 20 10 . 04 . 0 12 ( 　　《巴塞尔新资本协议》以下简称《新资本协 积极的回应 。在这种背景下 ,辩证分析《新资本协 ) ① 议》面临的种种质疑 ,及时追踪巴塞尔委员会改进 议》 是继 1988 年《资本协议》之后巴塞尔委员 会推出的又一份划时代的国际银行监管文件 。它 《新资本协议》的最新动态 ,深入探讨后危机时代 顺应了银行监管理念变革和实践发展的最新趋 国际银行资本监管制度的变革走向 ,无疑具有重 势 ,对 20 世纪 90 年代以来科技进步和金融创新 要意义 。 给国际金融市场带来的一系列挑战作出了积极回 应 ,并以 “最低资本要求”、“监管当局的监督检 一 、次贷危机背景下《新资本协议》面 查”和“市场约束”三大支柱为核心 ,构建起一套完 临的质疑 整的国际银行资本监管的制度框架 。该协议于 2004 年正式发布 , 旨在全面替代 1988 年《资本协 众所周知 ,《新资本协议》是巴塞尔委员会近 议》,成为统一国际银行资本充足和资本衡量的最 年来极力推行的国际银行资本监管标准 。但是 , 新标准[ 1 ] 。巴塞尔委员会计划从 2007 年开始在 该协议自发布后一直受到来 自各方面的质疑 ,次 全球范围内实施《新资本协议》,而恰巧在这一年 , 贷危机的爆发似乎给质疑方增添了一个更有分量 作为委员会核心成员的美国爆发了次贷危机 ,进 的砝码[2 ] 。面对这场百年未遇的国际金融危机 , 而迅速向全球蔓延 ,形成自20 世纪大萧条以来最 一些学者对《新资本协议》框架的科学性和合理性 为严重的国际金融危机 。这场危机 以极端的方 提出了种种质疑 ,其中主要有以下几个方面 。 式 ,充分暴露了美国金融监管体制的严重弊端 , 同 ( )