信用衍生工具在我国银行信贷管理中的应用的研究.pdf

信用衍生工具在我国银行信贷管理中的应用研究 引 言 随着我国金融业改革的不断深化 银行在信贷管理上已经有了很大的改善 但由于历 史的原因以及我国银行自身信贷风险管理水平不高 至今我国的银行的不良贷款率与国外 银行相比还是很高 甚至可以高出十倍 资本充足率按新办法测算也远远低于 8%的最低 限 对于一种新的衍生产品信用衍生工具近十年在国外有了飞速发展的信用衍生工具 虽然市场份额还很小 但其发展速度是目前其他人和衍生产品无法比拟的 它主要的优点 就是讲信用风险与信贷资产相分离 并将其量化 在市场上可交易 这就很好地解决了银 行的 信贷悖论 问题 同时也降低经济性资本和管制性资本 提高银行的最优放款规模 增加资本收益 面对2007年 1月 1日的最后达标期 我们可以看出我国银行业目前面对的形势很严 峻 因此在我国适时引入信用衍生工具之前 师从国外的理论实践经验 结合我国实际 存在的问题和基础市场环境 分析其引入我国的必要性和可行性 并研究其发展的具体对 策 本文为改善我国银行业信贷管理方法 提高信贷资产质量 保证我国金融业健康稳定 的运行 提供一些有价值的理论参考 1 信用衍生工具在我国银行信贷管理中的应用研究 第一章 国内外银行信贷风险管理方法的演进概况 信贷风险 从广义上说 是指贷款收益的不确定性或波动性 贷款收益的不确定性包 括两方面 一方面是盈利的不确定性 由于贷款合约利率一般是固定的 如果市场利率等 因素发生变化 这笔信贷资产的实际盈利就会受到影响 信贷资产的收益就会出现不确定 性 另一方面是指信贷资产损失的不确定性 损失的不确定性包括数量上的不确定性 表 现在贷款的本金和利息是全部收回还是部分收回 或者零收回 又包括时间上的不确定性 其具体表现就是 贷款的本金和利息能否在约定的期限内按时收回并不确定 在现实中 人们更关注的是信贷资产损失的可能性 因此我们经常使用的是狭义的信 贷风险概念 即信贷资产在未来损失的可能性 具体而言 信贷风险是指由于各种因素发 生变化而对商业信贷资产带来的负面影响 导致银行信贷资产或收益发生损失并最终引起 信贷资产价值甚至银行整体价值下降的可能性 例如 利率 汇率价格的波动 以及由债 务人财务状况恶化而导致违约的可能性等 都会给银行信贷资产的价值和收益带来风险 商业银行的信贷活动既受到宏观经济形式 行业与产业变化和调整等外部因素的影 响 也受到信贷活动的内部操作环节的影响 任何一个小环节出现小的纰漏都会导致信贷 资产的损失 因此 风险事件是指商业银行整个授信过程中所发生的一些预计的或未预计 的 会对银行信贷资产的收益产生不利影响或带来损失的潜在事件 根据导致信贷资产损 失的风险事件的不同 信贷风险一般主要分为下面几种 信用风险 市场风险和操作风险 按照巴塞尔委员会的定义 信用风险是债务人未来不能按期还本付息的可能性 信用 风险是一个古老的风险 从银行的产生之日起 银行就开始通过承担信用风险来获取利润 在我国银行业90%的收入来自利差收入 同时银行大部分风险也是来自信用风险 而市场风险简单的说就是因为利率 汇率等市场要素波动而引起的金融产品价值或收 益具有不确定性的风险 20 世纪80 年代以前 银行最大的敌人应该是信用风险 80 年代 以后 随着 Q 条例 及 格拉斯-斯蒂格尔法案 的废除 以美国为代表的银行业经历 了一场利率管制逐渐放松 存款利率逐渐攀升金融竞争加剧利率和流动性风险不断加剧的 危机 大批银行倒闭 在这种情形下 人们似乎意识到市场风险比信用风险更具危害性 操作风险目前是一个十分重要但还没有引起足够重视的风险领域 操作风险的概念的 提出以有很长的历史 但将其与前面两种风险一起并列为金融机构面临的三种主要风险也 才是近几年的事 而本文涉及的主要是前两种风险 也就是我们常说的狭义的信贷风险 第一节 国外银行信贷风险管理方法的演进概况 根据以上所述的银行信贷风险 国内外许多学者将信贷风险管理的方法划分为两种 一是传统的信贷风险管理方法 另外一种是积极的组合管理方法 2