浅析管理层收购-厦门大学.pdfVIP

发表园地 蔡希颖 【摘 要】 管理层收购作为一种特殊的并购方式，在中国掀起浪潮。本文在介绍管理层收 购定义的基础上，结合典型案例总结了管理层收购在优化产权结构、降低代理 成本等方面的作用，并进一步分析中国实行管理层收购的原因和特点。在此基 础之上，本文归纳出管理层收购目前存在的五个主要问题，如定价风险、融资 风险等，针对每个问题提出各自的解决办法。在解决定价风险、寻找合理定价 方法中，作者认为“贴现现金流量法”是比较符合中国实际的。 【关键词】管理层收购 市公司 贴现现金流量法 Abstract： On the basis of demonstrating the definition of management-buyout, the present paper uses some typical moots to summarize the effect of managemen