论WTO主要成员金融服务业监管体制及对中国启示.pdfVIP

导 言 金融服务业由于其战略的重要性和政治的敏感性在服务贸易谈判中一直是 一个特殊的部门。为何金融服务业通常是各国监管最为严密的行业呢?这是因为 监管的背后蕴涵着所追求的政策目标，这些政策目标对各国经济和社会发展都具 有重要意义。首先，金融构成现代经济发展的基础设施，关系到其他部门和整个经 济的繁荣与稳定，因而成为各国政府调控国民经济必不可少的工具。金融服务业 具有的这种影响全社会利益和经济政治发展“公共性”的特点使它不同于其他行 业，需要特殊的监管。其次，金融服务业作为高风险行业具有内在的不稳定性。以 银行业为例，它是-keo典型的高负债行业，是一种以部分准备金为支点，以借短放 长的期限变换为杠杆，依靠资产组合的资产扩张来盈利的产业，其经营必然受利 率，存款结构的规模，借款人偿债能力，汇率等变化的影响，从而使金融机构面 临种种风险。金融服务业的高风险性和内在的不稳定性客观上需要通过监管使金 融机构依法运作，保持合理的资产负债比例，流动性和清偿能力。最后，金融机构 是经营货币商品的特殊企业，其生存在极大程度上维系于公众的信任。如果金融 机构经营不善，很有可能引发挤兑并波及其他金融机构，从而引起系统风险甚至 危及整个经济领域。此外，纠正市场失灵和金融服务业的外部效应也需要有效的 监管。 ‘正因为如此，在《服务贸易总协定》(GATS)的谈判过程中，各成员政府普遍 感到对金融服务业应当给予特别对待，对金融服务业应进行严密规制，需要有为实 现上述目的而采取审慎监管措麓的充分自由。为此，CATS第19条规定，自由化应 尊重国内政策目标和成员的整体与具体部门的发展水平，同时金融附录的核心规 定即审慎例外特别指出：“无论本协定任何其他条款如何规定，不应阻止一成员为 审慎原因而采取措施，包括为保护投资者，存款人，投保人或金融服务业提供者 对其负有诚信义务的人而采取的措施，或为确保金融体系的统一和稳定而采取的 措施”。 由开放金融服务业而带来的金融服务业自由化与金融监管问题其实并不矛 盾，二者都在为实现经济增长和金融稳定发挥作用。金融服务业自由化使金融市 场得到深化，从而减少波动并增强对金融动荡的抵御能力，通过当地分支机构的 外国总部提供救援等方法消化国内金融市场的动荡。金融服务业自由化导致的开 放和更富有效率的金融市场，通过影响储蓄和投资以及改善资源配置能够促进经 济增长。然而，金融服务业自由化实现经济增长，金融稳定的效果不是自动的， 而是需要一定条件，其中主要是宏观经济的稳定和监管制度的健全。可以说，监 管对处于开放条件下的金融服务业更加重要。在开放的环境中，宏观经济稳定与 金融稳定的相互依赖性增强。同时，由于会融开放引起的竞争加剧通常导致金融 机构利润率下降。近20年来，许多不同类型国家的实践表明，从封闭到开放的转 型时期由于没有及时调整宏观经济政策尤其是货币政策，没有对会融体制进行必 要的改革及制定可靠和有效的防范规则与监督制度，因此招致金融困难。有效的 监管能够增强开放条件下金融体系的稳定性。首先，奉行有效的监管标准和原则 可以使自由化步入正轨。以巴塞尔委员会‘为例，该机构以监管责任划分和监管标 准的充足性为主线，构筑了一个相对严密的监管体系，为金融服务业特别是国际 金融服务业的监管提供了一个比较完备的蓝本。贯彻和实施这些原则及措施有助 于控制，预防与化解金融风险。其次，充分的准入和退出措施可以增强金融服务 业的稳定。最后，WTO金融服务业自由化的深入发展必将进一步推动金融的国际 化，使国际金融服务业面临前所未有的潜在风险，并加剧各成员金融之间的竞争。 国际金融监管合作有助于堵塞监管漏洞，增强国际金融体系的稳定。 加入世贸组织后，我国的经济更加密切地融入世界经济，国际经济的各种因 素对我匡I金融服务业将产生更为全面，更为深刻的影响，增加了我国金融服务业 监管的难度，主要反映在以下几个方面：第一，增加了货币政策协调的难度：第 二，增加了信贷政策执行的难度：第三，增加了外汇管理的难度；第四，增加了防 止和规避银行信贷风险的难度：第五，增加了对金融机构监管的难度；最后，增加 了金融人才竞争的程度。 + 1 1974年德国赫斯塔特银行和美国富兰克林国民银行的倒闭最终使得银行摘管的国际合作从理论认识上升 到了实践层面。次年2月，来自比利时、加拿大、法国、德国、意大利、日本、卢森堡、荷兰、瑞典、瑞 士、英酮和美周的代表聚会瑞Ij巴塞尔，商讨成札了“巴塞尔银行监管