次贷危机下商业银行资本监管反思_张强.pdfVIP

金金融融论坛论坛年第年第44 期期（（总第总第172172期期）） 次贷危机下商业银行资本监管的反思 张 强 武次冰 ［摘 要］次贷危机的爆发导致《新巴塞尔协议》三大支柱之首的资本监管饱受批评和指责，资本 监管改革已经势在必行。本文回顾了商业银行资本监管的历史演进，反思次贷危机下商业银行资本 监管表现的种种不足，提出了商业银行资本监管改革的方向与对策建议：建立商业银行资本监管逆周 期机制，防止资本监管加剧经济的周期性波动；改进商业银行资本充足率计量体系，使得资本充足率 计算更加简单化和透明化；强化对商业银行高杠杆运作的资本监管，从而限制商业银行的高杠杆运作 行为；建立商业银行资本监管的激励机制，减少资本监管中的套利行为。 ［关键词］次贷危机；商业银行；资本监管；资本充足率 ［文章编号］1009-9190（2010）04-0026-05 ［中图分类号］F830.1 ［文献标志码］A 由次级债券引发的金融危机爆发以来，现有金融体系所存在的诸多缺陷遭到了各方广泛的批评，加强商业 银行监管的呼声不绝于耳，全球主要经济体已经开始着手研究商业银行监管改革的问题。此次危机中，大量商 业银行出现了资本金损失严重，许多商业银行倒闭或者濒临破产，暴露出了商业银行资本监管的不足。作为商 业银行监管三大支柱中最重要的一环，资本充足率要求在维护商业银行安全上的重要性不言而喻，所以我们必 须建立一套严格有效的资本监管制度。2009年4月的G20伦敦峰会和9月的G20匹兹堡峰会均提出要进行资 本监管改革，要提高商业银行资本金要求，并且要求在2010年以前制定并在2012年底以前实施有关提高银行 资本数量与质量并降低杠杆行为的国际标准。本文从研究商业银行资本监管的历史演进出发，总结经验教训， 深刻反思危机中商业银行资本监管暴露的不足，最后提出商业银行资本监管改革的方向与对策建议。 一、商业银行资本监管的历史演进 商业银行资本监管最早开始于20世纪初，经过近100年的不断发展和完善，资本监管逐渐成为监管商业银 行的最重要手段之一。资本监管发展至今，大概经历了以下3个阶段： （一）不确定的主观资本监管标准阶段 最初的商业银行资本监管对商业银行资本充足率没有一个明确标准线，典型办法是把同一组内不同商业 银行的资本比率相互比较，促使资本比率低于同组平均水平的商业银行提高资本比率。在这个阶段资本监管 指标得到了不断地改进和发展，但均是一种不确定的主观资本监管标准。1914年美国货币审计官在其年度报 告当中提出应该要求国民银行做到每吸收10美元的存款至少要有1美元的资本金支持。这种把资本金与全部 存款额之比作为资本充足指标的做法曾经被广泛地应用。后来，人们认识到商业银行的资本应该足够吸收损 失和保护储户的利益，于是资本应该和有关商业银行资产损失的项目联系起来，所以资本监管指标应该表现出 资本与有关资产的关系而不是与存款的关系。20世纪40年代后期一些监管当局开始使用资本金与总资产的 比率作为判断商业银行资本是否充足的标准。美国货币审计官在1948年宣布采用商业银行资本金与其贷款和 投资的总额之比率作为正式标准，后来该标准又调整为资本金与总资产的比率，即现在的风险/资产比率（姜 波，2004）。20世纪60年代初，美国银行监管部门设计了一套ABC率的监管形式，这种监管是也基于监管机构对 ［收稿日期］2010年3月1日 ［基金项目］国家自然科学基金；2009年湖南省研究生创新项目（CX2009B063）。 ［作者简介］张强，女，湖南大学金融学教授，博士生导师；武次冰，男，湖南大学金融学院博士生（长沙，410079）， E-mail：wucibing@163.com。 26 张强、武次冰：次贷危机下商业银行资本监管的反思 个别商业银行考察结果的不确定主观资本标准。此种监管标准下，商业银行在盈利动机的驱动下，不断地拓展 业务，导致银行业总体资本充足率越来越低，于是监管部门开始探索新的资本监管标准。 （二）确定的客观资本监管标准阶段 20世纪80年代初，商业银行资本监管开始由不确定的监管标准走向确定的资本监管，确定的资本监管标 准是指监管当局制定一个商业银行资本充足率最低要求，